Índice

Introducción

La cartera de crédito registrará este año en Brasil la primera expansión desde 2014. Superada la severa recesión económica que el país sufrió en 2015 y 2016, los préstamos recuperarán dinamismo de la mano de una mayor demanda de las personas. La mejora del mercado laboral, el fuerte descenso de la inflación y de las tasas de interés, sumado al desapalancamiento de las deudas de las familias, anticipan un alza del consumo minorista. 

No obstante, el cambio de tendencia de la cartera total será apenas moderado dada la lenta recuperación esperada para los créditos corporativos. Niveles de capacidad ociosa todavía elevados en la industria, reestructuración de deudas de empresas aún en proceso y aumento de captaciones en el mercado de capitales como vía alternativa de financiamiento son las principales razones que mantienen frenada la demanda crediticia por parte de las compañías.   

En ese marco, los niveles de rentabilidad de la banca seguirán en niveles elevados, aunque empieza a registrarse una mayor presión por parte del público y de las autoridades del Banco Central para que las tasas de los préstamos desciendan en línea con la drástica caída que registró en los últimos 18 meses la tasa de referencia Selic. A esas tensiones se agregan las incertidumbres políticas de cara a las elecciones presidenciales del 7 de octubre próximo, lo que puede demorar decisiones de inversión y, por ende, de solicitud de créditos.

En este informe describiremos cuál ha sido la evolución de los segmentos de la cartera de crédito en Brasil durante los últimos años y qué expectativas hay con respecto a 2018 y 2019. Además, identificaremos cuáles serán los motores que pueden empujar a la rentabilidad de la banca y qué factores podrían presionarla a la baja. Por último, analizaremos los  potenciales efectos de la tensión política y la incertidumbre preelectoral sobre el sector.

Gráfico: Principales bancos en términos de activos
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