Alerta macro: Chile, Argentina

El Banco Central de Chile mantuvo su tasa de interés de referencia en 2,50%, pero anunció que se iniciará un ciclo de ajuste en los próximos meses.

El banco destacó la actividad económica más fuerte que lo esperado y los signos de recuperación del mercado laboral.

La tasa de interés de referencia de Chile ha permanecido en 2,50% desde mayo de 2017.

La inflación ha ido subiendo y convergiendo hacia su objetivo de 3%.

Algunos analistas pronostican un alza de tasas para fin de año, mientras que otros esperan que el ajuste comience el 1T19.

En un informe de política monetaria, la autoridad monetaria indicó que espera que la inflación anual llegue a 3,1% a fines de año, por encima del pronóstico anterior de 2,8%.

La entidad debe celebrar una nueva reunión entre el 17 y el 18 de octubre.

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La actividad económica de Chile experimentó un crecimiento interanual de 3,3% en julio, según el Banco Central.

El aumento estuvo justo por encima del pronóstico de consenso del mercado. La actividad minera cayó 2,1%, mientras que la no minera se elevó 3,8%.

La actividad económica subió 4,8% en junio .

En el informe de política monetaria, el banco pronostica que la economía crecerá 4,0-4,5% este año, porcentaje superior a la predicción previa de 3,25-4,0%. Para el próximo año el avance debiera ser de 3,25-4,25%. Se prevé que la formación de capital fijo bruto se elevará 5,0% este año, frente al 4,5% anterior. La cifra para 2019 es 4,5%.

La unidad local de Scotiabank -anteriormente BBVA Chile- en un informe, pronostica que el crecimiento llegará a 3,9% este año. "Mantenemos nuestra proyección de crecimiento para 2018 en 3,9% a/a. Si bien compartimos las mejores perspectivas para la inversión, nos mantenemos cautos ante un ajuste a la baja en confianzas, rezago del mercado laboral, menores términos de intercambio y condiciones externas menos favorables, lo que sustenta nuestra visión de moderación del consumo y la actividad en los próximos meses", afirmó el banco.

El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, señaló que "algunos riesgos hoy son más inminentes como la guerra comercial entre EE.UU. y China. Eso establece un escenario muchísimo más difícil para el crecimiento. Siempre dijimos que la economía chilena no es inmune, pero que está bien preparada".

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Analistas encuestados por el Banco Central de Argentino pronosticaron que la inflación anual se mantendrá en 40,3% a fines de año, por encima de una estimación anterior de 31,8%.

Los encuestados pronosticaron que la inflación llegará a 25,3% en 2019 y a 18,9% en 2020, por encima de las estimaciones anteriores de 20,6% y 15,0%, respectivamente.

En junio, en paralelo con el anuncio de la línea de crédito del FMI de US$50.000mn para el país, la autoridad monetaria modificó sus metas de inflación. Los objetivos de inflación al final del año son de 17% para 2019, 13% para 2020, 9% para 2021 y 5% para 2022. La inflación anual se encuentra actualmente en torno al 31%. El gobierno ha anunciado medidas para ayudar a enfriar el ritmo de los aumentos de los precios al consumidor, como el fortalecimiento de la independencia del Banco Central y la eliminación del financiamiento directo e indirecto del Gobierno Central.

El gobierno actualmente está en conversaciones con el FMI sobre una solicitud para acelerar los desembolsos de una línea de crédito standby.