Banchile mantiene recomendación Buy y precio objetivo para acciones de CAP

La firma de servicios financieros Banchile Inversiones mantuvo su recomendación Buy para el grupo chileno de hierro y acero CAP y un precio objetivo para fin de año de 10.700 pesos por acción.

La firma señaló que ahora que la expansión de la mina de hierro Los Colorados de CAP ya está lista, la atención de los inversionistas debería enfocarse en su mina Cerro Negro Norte, el gasto de capital y el futuro del precio del mineral de hierro.

Banchile manifestó que la compañía anotó sólidos resultados durante el cuarto trimestre, con 3,95 millones de toneladas (Mt) en despachos de mineral de hierro, por sobre sus estimaciones de 3,75Mt. Con la ejecución de Los Colorados, CAP espera añadir 2Mt adicionales este año. Por su parte, Cerro Negro Norte, que entra en operación en mayo, sumará 4Mt.

Banchile elevó su estimación de gasto de capital el 2014 para CAP de US$520mn a US$580mn. El año pasado, el gasto de capital llegó a US$1.000mn, cifra levemente inferior a la proyección de US$1.100mn, lo que la compañía atribuyó a retrasos en la construcción de Cerro Negro Norte.

De acuerdo con la empresa, la decisión de CAP de cerrar la mitad de su producción de acero con miras a concentrarse en sus productos de acero largo está comenzando a dar frutos lentamente, y el Ebitda de octubre-diciembre se ubicó en un territorio positivo (US$1,5mn) por primera vez en cinco trimestres.

En cuanto al precio del mineral de hierro, Banchile destacó que ha caído de US$132/t a US$122/t desde comienzos de año. Un factor que podría jugar a favor de CAP es el apetito global por minerales de alta calidad, añadió Banchile. La firma prevé primas de US$2,5/t en el primer trimestre y un aumento a US$2,75/t en el resto del 2014.