Primeros instrumentos Fibra E recaudan US$627mn en México

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Lunes 17 de octubre, 2016

La primera oferta pública de instrumentos fiduciarios denominados Fibra E realizada en México por la constructora local Promotora y Operadora de Infraestructura (Pinfra) recaudó 11.835 millones de pesos (US$627mn) en total, anunció Pinfra en un comunicado enviado a la bolsa de valores de local.

Los instrumentos, emitidos a través de Fibra Via, vehículo financiero creado por Pinfra, se vendieron a un precio de 30 pesos cada uno.

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De la cantidad total recaudada durante la oferta que se efectuó el 13 de octubre, Pinfra suscribió 6.350mn de pesos, mientras que el resto correspondió a inversión pública, consigna el comunicado.

A través de la colocación, Fibra Vía pasará a ser dueña de 44,4% de Pacsa, la compañía opera la carretera Ciudad de México-Toluca, mientras que Pinfra conservará una cuota de 53,6% en Fibra Vía. La constructora mexicana mantendrá 79,4% de las acciones de Pacsa.

Pinfra dijo que alrededor de 80 inversionistas participaron en la oferta, entre ellos las administradoras de fondos de pensiones -conocidas localmente como afores- y fondos de pensiones y de inversión.

En una nota enviada a la bolsa mexicana la semana pasada antes de la colocación, Pinfra señaló que apuntaba a recaudar hasta 12.032mn de pesos, considerada la sobreasignación, a un precio promedio de 30,5 pesos.

Pese a que los instrumentos se vendieron a un precio levemente menor al esperado y de esta forma el monto recaudado no llegó a la meta pretendida, Pinfra dijo que la oferta había sido un éxito.

Marco Medina, analista de Grupo Financiero Ve por Más, dijo a BNamericas que, dado que se trata de la primera vez que se ofrece este tipo de instrumentos en el mercado mexicano y no hay punto de comparación, es complicado determinar si la oferta fue o no exitosa. Sin embargo, si se considera el actual escenario económico del país, una colocación como la realizada por Pinfra puede ser vista como positiva para la compañía.

Medina añadió que el proceso de seleccionar un activo para monetizar a través de un vehículo Fibra E es complejo y toma largo tiempo, y ese es el motivo por el cual los patrocinadores no anuncian aún sus intenciones de emitir este tipo de vehículos. No obstante, el analista dijo que los resultados de la oferta de instrumentos Fibra E de Pinfra deben evaluarse como una señal positiva que podría llevar a que otras firmas sigan el ejemplo.

Es la primera vez que una compañía emite instrumentos Fibra E desde que el año pasado el Gobierno mexicano presentara la alternativa con beneficios tributarios orientada a fomentar proyectos de infraestructura y energía ante los recortes aplicados al presupuesto nacional.