Elija

Chile podría ubicarse entre los 10 primeros productores de oro del mundo

Juan Cristóbal Ciudad

Coordinador de análisis de mercado/Cochilco

Publicada: Viernes 16, Octubre 2009

En las últimas jornadas se ha vuelto prácticamente rutinario que el precio spot del oro supere valores nominales históricos, lo que ha fomentado el entusiasmo por el metal precioso.

Si bien el metal está aún lejos de aproximarse a valores históricos en términos reales, y además hay expectatativas de que luego bajen los precios junto con la recuperación de la economía mundial, los niveles actuales permiten generosos márgenes de ganancias de su producción.

Debido a aquello, el interés por establecer nuevas faenas para la explotación del oro está en alza junto a su precio, que hoy bordea los US$1.054/oz en Londres.

Para esta entrevista BNamericas conversó con Juan Cristóbal Ciudad, experto en temas auríferos y coordinador de análisis de mercado para la Comisión Chilena de Cobre (Cochilco).

Pese a que Cochilco se enfoque principalmente en el cobre -el principal producto de exportación del país- también tiene amplios conocimientos del potencial minero que posee Chile y el resto del mundo en la explotación del metal amarillo.

BNamericas: Pese a que Chile hoy no es uno de los más grandes productores en el mundo del oro, según datos del US Geological Survey hoy tiene reservas conocidas que superan los de los grandes productores actuales de Latinoamérica, México y Perú. En vista de eso, ¿Tiene Chile el potencial para convertirse en uno de los grandes productores de oro en el mundo?

Ciudad: Como señalaste, esas son las reservas conocidas que se basan en exploraciones ya hechas. Entonces si se lleva a cabo una nueva exploración que logre descubrir otros minerales, estos obviamente serían incorporados en los datos de las reservas totales conocidas del país.

En exploración –dentro de los países de la región que producen oro que son México, Perú, Chile, Argentina, Colombia y Brasil– los que se llevan la mayor cantidad son México, seguido por Perú y Brasil y después de esos, Chile.

En inversión total el año pasado en exploración de oro, México se llevó la mayor parte con unos US$300mn, seguido por Perú con alrededor de US$150mn, Brasil US$150mn prácticamente y Chile tenía unos US$110mn.

BNamericas: ¿Es posible determinar, más allá de los montos de inversión, cuáles de esos países tienen la mayor potencial para incrementar sus reservas conocidas o sólo se lograría eso haciendo exploración? En el caso de Chile, ¿sus reservas conocidas incluyen los dos mega yacimientos Pascua Lama y Cerro Casale?

Ciudad: Es difícil saber sin llevar a cabo la exploración. Además hay otro factor, que es determinar después de identificar los minerales, cuáles de ellos son económicamente explotables. En el caso de las reservas de Chile, sí, estas toman en cuenta los dos mega yacimientos, lo que aumenta considerablemente sus reservas.

BNamericas: Muchos consideran a Chile uno de los países mineros más maduros de la región y con un menor potencial para descubrir mega yacimientos. ¿Hay alguna esperanza en descubrir otro Pascua Lama o Cerro Casale?

Ciudad: Existe el yacimiento Lobo Marte [de Kinross Gold] en la III Región, que tiene reservas de alrededor de 180t de oro en recursos indicados e inferidos, que es una cifra respetable si se considera que Cerro Casale tiene unas 700t.

También en la III Región se encuentra el yacimiento El Volcán que tiene unas 200t. Estas son cifras interesantes, aunque no sean del tamaño de Pascua Lama y Cerro Casale.

Pero estos son proyectos que parten desde cero, opuesto a exploración que se hace en faenas ya en operación para expandirlas. Aquí también hay mucho potencial por crecer las reservas.

BNamericas: En cuanto a la producción de Chile, ¿en qué puesto se ubicaría dentro del mundo si lleguen a ver la luz todos los proyectos que están en carpeta?

Ciudad: Actualmente Chile se ubica en el lugar 16 con 40t de producción el año pasado. Argentina estaba cerca de 41t, México con 50t, Brasil con 59t y Perú con 180t. Si consideras la entrada sólo de Pascua Lama y Cerro Casale, la producción de Chile sería de unas 100t, que ubicaría al país dentro de los primeros 10 países del mundo y segundo en América Latina.

Pero también habría que considerar los proyectos de los otros países, principalmente los de México. Con estos, Chile probablemente estaría peleando el tercer lugar con México.

BNamericas: Y en cuanto a la jerarquía de los minerales en Chile, que actualmente el más importante es el cobre seguido por el molibdeno, ¿el alza del oro desplazaría al molibdeno como el segundo producto más importante?

Ciudad: Habría que tomar en cuenta los vaivenes de los valores del mercado de los minerales. Pero haciendo un cálculo rápido podría determinar que se acortaría la brecha entre el oro y el molibdeno.

BNamericas: En cuanto a la escala de los proyectos auríferos, los que hemos discutido -como la mayoría de la minería en Chile- cae dentro del marco de lo que es la gran minería. Pero con la entrada de estos mega-yacimientos y el ascenso del país como un gran productor en el mundo, ¿ve potencial para faenas más pequeñas de unas 30.000oz/a por ejemplo?

Ciudad: He escuchado de mis colegas en otros mercados, como Australia por ejemplo, que habría hoy una cierta euforia por comenzar proyectos pequeños y de altos costos como lo que mencionas.

Esto es gracias a que el oro ha mantenido un precio alto y no se derrumbó como los metales básicos con la crisis.

BNamericas: En cuanto al valor de mercado del oro, algunos analistas estiman que todavía hay espacio para que siga aumentando, quizás en unos US$200/oz pero no mucho más que eso, ya que hoy se estaría observando el comienzo de una recuperación en la economía mundial. Pero en términos reales, el metal tendría que duplicar su valor nominal presente para llegar a niveles reales similares a los a principios de los años ochenta. En su opinión, ¿existen los fundamentos para que esto pudiese ocurrir?

Ciudad: Los fundamentos indican que el precio debiera caer en el futuro próximo junto con la recuperación económica, pero incluso así habría un margen suficientemente amplio después de tomar en cuenta los costos actuales de producción para que el sector siga siendo atractivo.

En cuanto a una vuelta a los valores de los años ochenta, es posible que no se vuelva a ver esos valores porque esa época estuvo marcada por una serie de factores que hoy no estarían presentes.

En ese momento, el mundo todavía venía saliendo del período en los años setenta, cuando los gobiernos se desligaban del estándar del oro para respaldar sus monedas, además de otros factores desestabilizantes.

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