Telecomunicaciones - México

Dueños de TV Azteca aprueban escisión de Unefon

Dueños de TV Azteca aprueban escisión de Unefon

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Los accionistas de la mexicana TV Azteca (Nyse: TZA) aprobaron el viernes los planes para escindir su participación de 46,5% en el operador móvil Unefon y su participación de 50% en el proveedor de banda ancha inalámbrica Cosmofrecuencias en una nueva entidad denominada Unefon Holdings.

Transcurridos 45 días después de la junta, Unefon Holdings se convertirá en una entidad independiente y es probable que las acciones de la nueva compañía se distribuyan y comiencen a comercializarse en los mercados mexicano y estadounidense durante el 2T04, reveló TV Azteca.

Los mercados recibieron bien la escisión desde el punto de vista de TV Azteca, ya que separa a la firma mediática de sus más volátiles activos de telecomunicaciones. Sin embargo, analistas indicaron que el futuro de Unefon permanece incierto debido a la competencia de sus competidores más grandes y mejor financiados: TelCel y Telefónica Móviles México.

Jorge Lagunas, analista de telecomunicaciones de la corredora local GF Interacciones, manifestó que Unefon está en una posición complicada, porque no puede competir contra TelCel y Telefónica Móviles México con los recursos, deuda y tecnología que tiene, añadiendo que está obligada a centrase en un nicho muy específico y no puede captar participación de mercado de manos de su competencia.

Unefon se ha concentrado históricamente en clientes de bajos ingresos en su área de cobertura de ocho ciudades con algunas de las tarifas de llamados más bajas de México. A fines de septiembre, la firma registraba 1,8 millones de suscriptores y pérdidas por 186mn de pesos (US$16,5mn), una mejora sustancial frente a la pérdida de 300mn de pesos del mismo período del año pasado.

Manuel Güereña, analista de la firma calificadora de riesgo crediticio Standard & Poor's, comentó que Unefon ha realizado un buen trabajo tomando en cuenta la cantidad de suscriptores que tiene en la cantidad limitada de ciudades donde opera, añadiendo que la industria de telecomunicaciones requiere mucha inversión y aunque el balance del operador es mucho mejor que hace un año va a tener que ser muy cuidadoso, porque la reestructuración de deudas de su compañía hermana Iusacell podría cerrar o abrir puertas dependiendo de cómo resulte.

El dueño de Unefon y TV Azteca, Ricardo Salinas, también controla al cuarto mayor operador móvil del país, Iusacell. Salinas adquirió en julio una participación de 75% en Iusacell con una oferta de US$10mn. Iusacell se ha centrado en los últimos años principalmente en clientes corporativos y registraba 1,5 millones de clientes a fines del tercer trimestre.

Según Güereña, una potencial fusión de Unefon e Iusacell dependerá del resultado de la reestructuración de deudas de esta última, que ascienden a más de US$820mn.

Incluso una firma fusionada podría ser el pequeño más grande del sistema, siguiendo de cerca al líder del mercado TelCel, que tiene más de 22 millones de clientes.

La escisión reduciría el capital de los accionistas de TV Azteca en aproximadamente US$193mn por el valor nominal de Unefon y Cosmofrecuencias, pero el gerente general de TV Azteca, Pedro Padilla, indicó que no afectaría el plan a seis años para distribuir US$500mn a los accionistas y reducir la deuda de la firma en aproximadamente US$250mn.

Padilla manifestó que la estrategia reducirá el riesgo crediticio y permitirá un mayor enfoque de mercado en la fortaleza de sus operaciones comerciales primordiales, aumentado el valor de los tenedores de acciones.