Resultados del 3T de Petrobras complacen al mercado

Los resultados del tercer trimestre de la petrolera brasileña Petrobras superaron las expectativas, pero el mercado es cauteloso sobre el futuro de la empresa estatal bajo el gobierno del presidente electo, Luiz Inácio Lula da Silva, según dijo Sidney Lima, analista de Top Gain, en conversación con BNamericas.

Petrobras registró en el 3T22 una utilidad neta recurrente de US$8.803 millones e ingresos por US$32.411 millones, lo que supone un alza interanual respectiva de 164% y 40%.

Lima destacó que todas las áreas mejoraron, tal como se observa en exploración y producción (47%), diésel (71%), gasolinas (22%) y derivados (24%).

"Sin embargo, hay cautela ante el cambio de gobierno. [El Partido de los Trabajadores de Lula] defiende usar a Petrobras como una política social, entonces, hay incertidumbre sobre la estabilidad del flujo de caja de la empresa", advirtió Lima.

Otro punto de discordia es la distribución anticipada de dividendos, que rondó los 43.700 millones de reales (US$8.630 millones) en el 3T. Un día después de la publicación de los resultados, el Ministerio Público solicitó la suspensión del pago de dividendos ante los riesgos para la sostenibilidad financiera.

La noche anterior, la federación de trabajadores petroleros FUP y la asociación de petroleros accionistas minoritarios de Petrobras, Anapetro, anunciaron que emprenderían acciones legales para impedir la distribución de dividendos, los que, en el total acumulado del año, ya ascienden a 180.000 millones de reales, lo que se compara con la utilidad neta de 145.000 millones de reales en el período.

Mahatma dos Santos, investigador de la asociación petrolera Ineep, señaló que el aumento de los precios de los combustibles y la reducción de los costos de exploración permitieron a Petrobras prácticamente triplicar el volumen de dividendos distribuidos.

“Ni siquiera la caída de la producción y la comercialización de derivados este trimestre [en comparación con el 3T21] cambió la estrategia de la compañía de priorizar la generación de valor para sus accionistas”, dijo el experto en un comunicado.

Cláudio Araújo Pinho, abogado especialista del sector de petróleo y gas, dijo que la distribución de dividendos de este año no concuerda con la ley de empresas estatales, ya que socava la posibilidad de futuras inversiones y desconoce su función social.

Según Pinho, es posible que el directorio no respalde la distribución anticipada de dividendos del 3T una vez que Lula asuma el cargo en enero. "Esto demostrará la baja gobernabilidad del actual controlador estatal de Petrobras", dijo a BNamericas.

Flávio Conde, analista de Levante Investimentos, subrayó que la distribución de dividendos se fraccionó, contribuyendo a las cuentas públicas del gobierno de Jair Bolsonaro y al inicio del mandato de Lula.

"Parece poco para cerrar el déficit fiscal de 2023, pero toda ayuda es bienvenida", dijo Conde a BNamericas.