América Móvil avanza en escisión de su negocio de torres

América Móvil hizo un llamado a sus accionistas para votar la separación de activos de torres de sus negocios de telecomunicaciones el 29 de septiembre.

El plan de la compañía mexicana es distribuir entre sus accionistas títulos de la nueva compañía, Sitios Latinoamérica, que se conformará como sociedad anónima bursátil de capital variable. Cada accionista de América Móvil recibirá el mismo número de papeles de Sitios Latinoamérica por cada uno que tengan en América Móvil.

“La separación de las torres del resto de su negocio le permitirá a América Móvil concentrarse en su operación principal y reemplazar el gasto de capital por gasto operacional”, comentó anteriormente Lorena Torres, analista de BlueNote Consulting, a BNamericas. “También reducirá los riesgos asociados al despliegue de infraestructura por cambios regulatorios, permisos municipales locales y posible oposición de las comunidades”.

La compañía transferirá a Sitios Latinoamérica sus torres, infraestructura pasiva, activos, deuda y capital. Sitios Latinoamérica arrendará la infraestructura a las subsidiarias de América Móvil y podría proveer servicios de acceso a terceros, incluidos sus competidores.

Fitch Ratings espera que la nueva empresa de torres “asuma una parte importante de la deuda” de América Móvil. El monto final todavía está negociándose.

Sitios Latinoamérica administrará un portafolio de 36.008 torres de telecomunicaciones en 15 mercados y tendrá un potencial ebitda de 7.000mn de pesos (US$352 millones), según compartió la compañía en una notificación a la bolsa de valores estadounidense SEC.

El objetivo, según señala en el documento enviado a la SEC, es reorientar sus costos e inversiones, mejorar la competitividad de sus negocios de torres y telecomunicaciones y maximizar el valor de ambas compañías.

El mercado de torres es mucho más estable que el de los servicios de telecomunicaciones y vive un auge en Latinoamérica, con anuncios de fusiones y adquisiciones. Además, cuenta con gran potencial de desarrollo por una tendencia entre los operadores de compartir infraestructura para reducir sus costos. 

La compañía española Telefónica, por ejemplo, acaba de cerrar la venta de su negocio de torres a American Tower por unos 900 millones de euros (US$1.060 millones).

La transacción anunciada se parece a la decisión tomada en México con la creación de Telesites tras la reforma de telecomunicaciones en el país, ya que los accionistas de América Móvil conservan la totalidad de las acciones de esta última. 

Como preparación a la transacción, América Móvil inició una reorganización de las operaciones del grupo “sin transferir infraestructura pasiva a terceros, fuera del Grupo América Móvil”, según el documento dirigido a la SEC. Esto incluye diferentes mecanismos, como compraventa o intercambio de acciones.

La compañía ya avanzó en la reestructuración societaria en Argentina, Brasil, Chile, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Puerto Rico y Uruguay. En el caso de Perú y República Dominicana, espera que la transferencia de la infraestructura pasiva se realice antes o casi en simultáneo con la escisión.

América Latina tiene unas siete compañías operando en el mercado de torres de telecomunicaciones, que administran un aproximado de 185.000 sitios, de acuerdo con América Móvil. American Tower, con más de 40.000 sitios, es el principal operador de torres. Sitios Telecomunicaciones se ubicará segundo, con sus casi 37.000 torres.