Bancos brasileños enfrentan escenario de riesgo razonable en economía pospandémica
Aunque las tasas de morosidad aumentan conforme persiste la pandemia, los bancos brasileños han conservado su solidez.
Durante la crisis sanitaria, las principales entidades bancarias incrementaron la eficiencia mediante la expansión de su huella digital y la reducción de los costos fijos.
Y aunque el auge de las fintechs es un avance positivo, la concentración en el sector seguirá siendo alta durante algún tiempo.
BNamericas conversó con Claudio Gallina, director sénior de instituciones financieras para Sudamérica de la agencia calificadora Fitch, sobre estos y otros acontecimientos.
BNamericas: ¿Cuál ha sido el desempeño de los bancos brasileños durante la pandemia?
Gallina: Durante las primeras etapas, todos esperaban un impacto general muy serio y fuerte en la economía. Nadie podía predecir cómo podría afectar una pandemia a las empresas y al sistema financiero en general.
En Brasil tuvimos la crisis derivada de la investigación anticorrupción Lava Jato, donde hubo efectos en las principales empresas de algunos sectores y esto generó un efecto dominó en toda una cadena que atendía a estas firmas. De alguna manera, esperábamos que sucediera algo similar con la pandemia; sin embargo, su impacto fue más débil.
Nuestra expectativa era que la crisis sería mucho peor de lo que fue. Las personas y las empresas han sabido adaptarse al escenario.
BNamericas: ¿Entonces el panorama es ahora positivo?
Gallina: Para el sistema financiero lo que podemos decir es que el escenario no era tan malo como imaginamos. Para las pequeñas y medianas empresas y para los particulares es peor que para las grandes compañías.
En el sistema financiero, aunque no es un panorama tan malo como pronosticamos, creo que veremos un deterioro en el índice de morosidad a lo largo del año, porque muchas operaciones de refinanciamiento de deudas están venciendo. Pero incluso con este aumento de la cartera vencida, no creo que haya problemas de liquidez para los bancos brasileños.
Concretamente con las grandes entidades bancarias locales estamos viendo que han conseguido recrear sus modelos de negocios, manteniendo su equilibrio crediticio y en algunos casos incluso la rentabilidad.
Pero esto no significa que vivamos en un escenario óptimo y positivo. Esperamos un aumento de los incumplimientos.
BNamericas: Los indicadores de pobreza se deterioraron drásticamente durante la pandemia y la economía entró en recesión el año pasado. ¿Por qué estos desarrollos no afectaron la rentabilidad de los principales bancos?
Gallina: Hay un gran universo de la población brasileña afectada por la crisis, pero la mayor parte de esa población está compuesta por personas no bancarias, por lo que este deterioro no se reflejó en los resultados de los bancos.
Lo que nos mostró la pandemia es que la concentración de ingresos en Brasil sigue siendo algo muy notable.
Por el lado empresarial, está el hecho de que la pandemia ha afectado más a las pequeñas y medianas empresas.
Actualmente, la cartera crediticia del sistema financiero brasileño ronda los 4,2 billones de reales (US$792.000mn), de los cuales solo 600.000mn de reales corresponden a empresas más pequeñas. Nuestro cálculo es que la mitad de eso, o cerca de 300.000mn de reales, puede tener algún riesgo de incumplimiento, por lo que para los bancos ese es un escenario de riesgo razonable.
Para las empresas, algunas medidas como las líneas de crédito de emergencia del [banco de desarrollo] BNDES ayudaron a reducir los riesgos en el sector.
Además, muchas empresas han sabido salir bien de la crisis porque se han reinventado digitalmente.
BNamericas: ¿Continuará la transformación digital de los bancos a un ritmo acelerado?
Gallina: La transformación digital aporta un enorme crecimiento de la eficiencia a los bancos. Con el 80% de la fuerza laboral de las entidades trabajando desde casa, hay una enorme reducción en los costos fijos. La pandemia ha obligado a las personas a utilizar más canales digitales y esta reinvención continuará. También el modelo de sucursales tiende a reducirse. Además de tener menos sucursales, las que queden serán más pequeñas.
Ahora, con esto también hay más riesgos de ciberataques, pero el modelo de sistema de pagos brasileño mitiga dichas contingencias.
En Brasil, debido a su historial de inflación, el sistema de pagos ha sido diseñado de manera que las operaciones sean ampliamente discutidas, lo que reduce los riesgos de estafas sistemáticas. Además, los grandes bancos invierten mucho en ciberseguridad y esto acaba beneficiando incluso a los más pequeños, porque los sistemas de protección, el ecosistema de protección, muchas veces termina siendo compartido entre las instituciones y disminuyendo los riesgos en todo el sistema.
BNamericas: ¿Podrían los bancos reducir las provisiones este año y cómo los afectará el aumento de la tasa de referencia Selic?
Gallina: En 2020, los bancos hicieron muchas provisiones, pero para este año no espero nuevas.
En cuanto a la tasa de interés, existía el hecho de que muchos bancos prestaban dinero cuando la tasa de referencia Selic estaba en un nivel históricamente bajo y ahora, con el alza de las tasas de interés, existía el riesgo de un desfase en el valor de los préstamos otorgados y el costo de financiamiento para los bancos.
Este riesgo se eliminó, porque los bancos no usaron la Selic como referencia cuando hicieron préstamos, usaron la tasa de interés futura, que ya apuntaba a un aumento, por lo que no espero un desequilibrio de tasas.
En otras palabras, cuando la Selic rondaba el 2% o el 3% anual, los bancos prestaban a los clientes al 10% anual, por lo que no se producirá ningún desajuste entre los costos de financiamiento y los préstamos otorgados.
BNamericas: El Banco Central trabaja en regulaciones para fomentar la competencia y reducir la alta concentración en el sector. ¿Estas regulaciones, junto con el surgimiento de las fintechs, amenazarán el dominio de los grandes bancos?
Gallina: La pandemia trae consigo un elemento que afecta a todos los sectores de la economía, esta gran concentración y esto pasa también con los bancos.
Ahora, sobre las fintechs, hay muchas empresas que están creciendo, pero no de manera rentable. El progreso ha estado arraigado en el dinero inyectado por los inversionistas, pero es un problema que muchas empresas no obtengan beneficios, ya que a la larga es el beneficio lo que garantiza la perpetuidad del negocio.
Existe una duda sobre la capacidad de algunas fintechs para seguir resistiéndose a operar sin obtener ganancias. Además, también debemos recordar que una fintech que crece demasiado también enfrentará más requisitos regulatorios por parte del Banco Central.
Las fintechs son más que bienvenidas, le dan oxígeno al sector, pero no veo en el corto plazo un cambio tan grande en el perfil de la banca brasileña.
BNamericas: ¿Qué escenario ve para los bancos que operan en Sudamérica?
Gallina: La mayoría de los países de Sudamérica están en línea con la realidad que discutimos sobre Brasil, que es un contexto pandémico tal vez no sea tan negativo como se predijo.
Creo que avanzamos hacia un escenario un poco más estable. Por supuesto, hay países que enfrentan una situación más frágil, como Ecuador y Argentina, pero en términos generales, avanzamos hacia la normalización.
Mucha gente pregunta sobre el impacto de las nuevas oleadas de la pandemia, pero lo que veo es que las personas y las empresas han comprendido mejor los efectos en sus modelos de negocio y están mejor preparadas para resistir las crisis.
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