Demanda interna impulsará crecimiento de A. Latina en 2016-2017

El informe Global Macro Outlook 2016-17 de Moody's muestra un débil crecimiento en los mercados emergentes como resultado de los bajos precios de los commodities y la deprimida demanda de exportaciones, lo que implica que el principal motor de expansión será el crecimiento interno.

La proyección de crecimiento 2016 para los mercados emergentes que forman parte del grupo de países G20 llega a 4,2% comparado con el 4,4% de 2015. El ritmo de expansión económica en las naciones avanzadas debiera retroceder a 1,7% este año frente al 1,9% de 2015, según la agencia de riesgo crediticio.

Moody's recortó las estimaciones de crecimiento 2016 para Argentina, Brasil, México y Turquía y rebajó los pronósticos 2017 para Brasil, México, Sudáfrica y Turquía.

"La recuperación general se ha debilitado aún más y la perspectiva sigue siendo desigual. El comercio global se mantiene subyugado, mientras que los efectos de mercados emergentes y los choques de mercados financieros a nivel global se han incrementado en forma considerable", dijo la directora general asociada de la agencia, Elena Duggar.

Brasil, junto con Rusia, fue el único mercado emergente G20 que se contrajo (-3,7%) en 2015, en tanto que para este año se espera un nuevo retroceso de 3,7%.

Entre los mercados emergentes con cierto grado de exposición a los commodities figura México, al que le ha ido mejor que a Brasil. Moody's anticipa que la economía mexicana crecerá a una tasa anual cercana a 2,5% este año y el próximo, similar a la de 2015.

Esta proyección considera el impacto de los recortes de gastos actuales y futuros relacionados con los precios del petróleo, el ajuste de la política monetaria y la debilitada demanda estadounidense. La inflación se mantiene dentro del rango objetivo a pesar de la brusca depreciación del peso mexicano.

Las caídas en el mercado estadounidense continuarán afectando a América Latina, en tanto que Moody's rebajó su proyección de crecimiento para EE.UU. de 2,3% a 2,0% para 2016 y prevé una expansión de 2,3% para 2017. Moody's espera que la Reserva Federal de EE.UU. eleve la tasa de interés de referencia a lo sumo dos veces más este año.

Una desaceleración más pronunciada que lo esperado para la economía china es uno de los principales riesgos para la economía global. El crecimiento de la economía de China se ralentizaría a 6,3% este año comparado con el 6,9% de 2015, de acuerdo con la agencia.