Dividendo de Santander Brasil eleva posibilidad de mayor inversión por parte de matriz

La inversión de Santander (NYSE: SAN) en Brasil podría aumentar como resultado del plan de optimización de capital recién anunciado por su unidad local Santander Brasil (NYSE: BSBR), dijo a BNamericas un vocero del banco español. El plan incluye principalmente la distribución de 6.000mn de reales (US$2.700mn) en dividendos a través de capital entre los accionistas y su sustitución por la emisión de la misma cantidad de instrumentos de deuda calificados de nivel 1 y nivel 2 en el extranjero, los que se ofrecerán a los accionistas. "Grupo Santander se ha comprometido a comprar el 75% de los nuevos pagarés a los que tiene derecho y a suscribir el resto, es decir que si un accionista actual no quiere cambiar su dinero en efectivo por los nuevos instrumentos de deuda, Santander comprará el instrumento. Por lo tanto, la inversión de Santander en Brasil podría de hecho aumentar como resultado de esta transacción", señaló el vocero, Peter Grieff. Para Santander, la transacción en Brasil es un intercambio de capital accionario en la unidad brasileña por capital de deuda en la unidad. Como resultado, no existe reducción en el capital regulatorio total ni transferencia de fondos a España, añadió. Si bien el índice de capital básico de nivel 1 del banco disminuirá ligeramente -lo que forma parte del objetivo, ya que la entidad tiene un exceso de capital importante- la operación apunta principalmente a la alineación de la estructura de capital de Santander Brasil con la de sus competidores. Sin embargo, la nueva estructura le permitirá mantener el monto total de capital regulatorio y ratios de capital del banco muy por encima de los otros bancos minoristas de Brasil, con un índice BIS II de aproximadamente 21,5%. "Este volumen mantendrá la capacidad de Santander Brasil para crecer y beneficiarse de las oportunidades de negocio", indicó el banco en el momento del anuncio. Santander Brasil es la mayor unidad del banco español en Latinoamérica y la que más aporta a sus utilidades en la región. La entidad se abrió a bolsa en octubre del 2009 con la promesa de acelerar el crecimiento en Brasil, pero hasta ahora no ha estado a la altura de las expectativas en términos de rentabilidad. De acuerdo con la administración, el ROE del banco se elevará por encima del 12% el próximo año gracias al plan -aunque J.P. Morgan espera un aumento más moderado de 10 puntos básicos a 9,6%- y la rentabilidad por dividendo para el 2014 podría ascender a 16% como resultado de la distribución. Así, con bastante capital, el mercado espera ahora el próximo movimiento de Santander Brasil.