Prohibición indonesia afecta ventas de Freeport

La estadounidense Freeport McMoRan Copper & Gold (NYSE: FCX) registró menores ventas de cobre y oro en el primer trimestre debido a los efectos de la nueva normativa para las exportaciones de minerales desde Indonesia, donde se localiza el complejo minero Grasberg.

Las ventas consolidadas de metal rojo se situaron en 871 millones de libras (Mlb) el 1T14, por debajo de los 954Mlb del 1T13 y de la proyección de enero, de 1.000Mlb. En tanto, las ventas consolidadas de oro se redujeron de 214.000oz a 187.000oz en la comparación interanual y fueron menores que las 325.000oz calculadas en enero.

"Las menores ventas desde Indonesia por la prohibición aplicada a partir de mediados de enero sobre los concentrados perjudicaron nuestros resultados del 1T14", señaló la vicepresidenta ejecutiva de FCX, Kathleen Quirk, en una teleconferencia sobre los resultados del período.

FCX no ha podido exportar concentrado de cobre u oro desde que entró en vigencia la regulación en Indonesia el 12 de enero. En febrero, la minera indicó que podría declarar fuerza mayor sobre las ventas desde este país. En el 1T14, las ventas postergadas bordearon los 125Mlb de cobre y 140.000oz de oro, según Quirk.

"Estamos conversando activamente con el Gobierno indonesio para poder reanudar las exportaciones lo antes posible", agregó.

Indonesia es el undécimo mayor productor de cobre del mundo con 430.000t el año pasado, por lo que cualquier impacto sobre los despachos afectaría al mercado.

En conjunto, Freeport y Newmont Mining (NYSE: NEM), que posee la mina Batu Hijau, generan cerca del 97% del cobre indonesio. Freeport fijó una meta de producción de alrededor de 500.000t de metal rojo en su mina Grasberg este año, mientras que Newmont planeaba registrar 95.000-110.000t.

AJUSTES OPERACIONALES

El presidente ejecutivo de FCX, Richard Adkerson, informó en la conferencia un ajuste a las operaciones en Grasberg para enfrentar la situación, por lo que el molino opera a casi el 50% de su capacidad, a 118.000t/d. La empresa ha podido enviar concentrado a la fundición PT Smelting, en la cual FCX tiene una participación de 25%. Su operadora es Mitsubishi.

Sin embargo, la "incapacidad de vender tiene sus consecuencias, (...) no solo para nosotros, sino que también para el Gobierno indonesio" porque recibe menos impuestos a la renta, comentó Adkerson. Desde que FCX comenzó a operar en Indonesia en 1991, la compañía ha aportado US$60.000mn al PIB nacional y da empleo a 30.000 personas.

La firma ha inyectado más de US$10.000mn hasta ahora y planifica más inversiones por más de US$15.000mn para explotar de manera subterránea, según su presidente ejecutivo.

Por ahora FCX está concentrada en extraer material de leyes más bajas y en la remoción de material estéril en la transición desde una operación a cielo abierto a otra subterránea, lo que tendrá lugar a fines del del 2016 o el 2017. También está efectuando labores de mantenimiento, por lo que está preparada para retomar las plenas operaciones cuando se resuelva la situación.

La semana pasada Indonesia celebró elecciones parlamentarias y locales que "alejaron la atención de la solución a nuestro problema", comentó Adkerson.

FUNDICIONES

El Gobierno indonesia impuso esta prohibición en un intento por fomentar que mineras construyan fundiciones en el país.

En febrero el presidente ejecutivo de Newmont, Gary Goldberg, señaló a Bloomberg que construir una fundición en Indonesia no es factible en términos económicos. "Dada la oferta de capacidad de fundición en lugares como China, el rédito económico de operar una fundición simplemente no se logra", dijo Goldberg.

"Hemos mencionado la disposición de contar con capacidad extra de fundición en Indonesia en momentos en que el gobierno proporcione ciertos beneficios financieros, puesto que los aspectos económicos de construir fundiciones son muy poco atractivos", expresó Adkerson.

"Estamos hablando de potenciales socios, como la minera estatal Antam, en términos de trabajar en conjunto en este proyecto", agregó.

PROYECCIONES

Las ventas consolidadas de Freeport para este año se proyectan en 4.300Mlb de cobre, 1,6 millones de onzas de oro y 97Mlb de molibdeno. En el 2T14, la empresa proyecta 1.100Mlb de cobre, 320.000oz de oro y 24Mlb de molibdeno.

Sin embargo, los cálculos contemplan la reanudación de las exportaciones indonesias a partir de mayo. En caso de que ello no se produzca, se postergarían cerca de 50Mlb de cobre y 80.000oz de oro mensualmente, acotó el presidente ejecutivo.

Un excedente de concentrado de cobre en China está mitigando el efecto de la nueva normativa indonesia sobre exportaciones, pero ella afectará al mercado una vez se termine el congestionamiento, dijo el consultor de mercados y demanda de cobre de CRU Matthew Wonnacott, en una entrevista que acaba de conceder a BNamericas.