Actividad transaccional mexicana anota tendencias mixtas

Con 165 transacciones en el primer semestre, la actividad de fusiones y adquisiciones en México registró un aumento del 19,6% frente al mismo período de 2017. Del total de operaciones, 70 suman un importe no confidencial de US$7.076mn, equivalente a un alza interanual de 4,34%.

Sin embargo, en un segundo trimestre marcado por la tensa renegociación del TLCAN, la depreciación del peso y la incertidumbre previa a las elecciones presidenciales del 1 de julio, la actividad fue menos dinámica que en el 2T17 con 78 transacciones (+6,85% a/a), 38 de las cuales reportaron un importe no confidencial de US$2.369mn (-18,1% a/a), según la firma de investigación Transactional Track Record (TTR).

Hablando de la mejora general en México durante la primera mitad del año, Pablo Coballasi, cofundador, socio y director general de PC Capital Partners, proveedor de banca de inversión y servicios de asesoría de fusiones y adquisiciones con sede en Ciudad de México, dijo en entrevista con TTR: "Este incremento en volumen se debe al fuerte dinamismo transaccional de la economía mexicana y a su continuo crecimiento, en especial en los sectores financieros y manufactureros, los cuales continúan creciendo a tasas por arriba del crecimiento de país".

"La solidez de las instituciones mexicanas es valorada a nivel internacional y esto debiera brindarles confianza a los inversionistas", agregó.

De las 78 transacciones sin importe confidencial del 1S18, 57 son de mercado bajo (valuadas en menos de US$100mn), 11 de mercado medio (entre US$100mn y US$500mn) y 3 de mercado alto (más de US$500mn).

SECTOR FINANCIERO Y DE SEGUROS SOBRESALE

El sector financiero y de seguros es el que más transacciones contabiliza en lo que va de 2018, con un total de 33 operaciones, seguido por el inmobiliario con 27 y el de internet con 14.

De acuerdo con Coballasi, el sector financiero y de seguros continúa demostrando un fuerte dinamismo en México, con un crecimiento interanual de 50% en las transacciones del sector.

"El gran impulsor de este sector durante los últimos 10 años ha sido la falta de bancarización del mercado mexicano y la consolidación del sector, el cual continúa estando altamente fragmentado", sostuvo.

"En México únicamente el 39% de la población económicamente activa tiene acceso a una cuenta de banco, lo cual representa una gran oportunidad para negocios como el de microfinanzas y empeños, entre otros nichos del sector financiero", añadió.

"En PC Capital, el sector financiero ha sido uno de los más activos para nosotros en los últimos tres años, habiendo contemplado tres operaciones en este sector en el 2018, incluyendo dos compras por parte de First Cash, el líder del sector de empeños a nivel mundial y la compra de CAME por parte de Te Creemos, la cual forma parte de nuestro portafolio de empresas de capital privado y es ya la segunda microfinanciera más grande del país", acotó.

De cara al futuro, Coballasi espera que el mercado mexicano sea "especialmente interesante" una vez que el nuevo gobierno haya hecho sus primeros anuncios.

El candidato izquierdista Andrés Manuel López Obrador (AMLO) arrasó en los comicios el 1 de julio y asumirá como presidente del país el 1 de diciembre.

"El país sigue presentando una perspectiva macroeconómica sólida y una proyección de crecimiento de largo plazo que seguirá siendo atractiva para los inversionistas internacionales y nacionales en diversas industrias", señaló Coballasi. "Independientemente de quien constituya el nuevo gobierno para el país, México seguirá siendo un destino de preferencia dentro de los mercados emergentes".

ACTIVIDAD TRANSFRONTERIZA

En lo que respecta al mercado transfronterizo, en lo que va de año las empresas mexicanas han apostado principalmente por invertir en EE.UU., con 10 transacciones. Por importe destaca nuevamente EE.UU., con US$359mn.

Por otro lado, EE.UU. y España son también los países que más han apostado por realizar adquisiciones en México, con 25 y 7 operaciones, respectivamente. Por importe vuelve a destacar EE.UU., con US$1.644mn.

CAPITAL PRIVADO Y DE RIESGO

En el 2T18 se produjeron cuatro transacciones de capital privado, valoradas en US$23,8mn, las cuales representan una disminución interanual de 60% en el número de operaciones y un descenso de 93% en el capital movilizado. Por su parte, en el período México registra 18 operaciones de capital de riesgo valoradas en US$158mn, lo que representa un aumento de 64% en el número de operaciones y un descenso de 50% en el capital movilizado.