Bancos brasileños estudian financiar redes ferroviarias de empresas

Los bancos brasileños están cada vez más interesados en financiar las redes ferroviarias de empresas.

"Las iniciativas relacionadas con las ferrovías han sido poco exploradas por los bancos en términos de soluciones financieras, pero esto cambiará, ya que hay un número relevante de proyectos que están surgiendo", dijo Ricardo Uras Neto, socio de project finance del banco de inversión BTG Pactual, en conversación con BNamericas.

Los actores privados están aprovechando las nuevas regulaciones, el programa Pro Trilhos, autorizado por el presidente Jair Bolsonaro el año pasado en virtud del cual las empresas pueden construir y operar trenes de carga de corta distancia a través de derechos de servidumbre emitidos por el gobierno. Anteriormente, las firmas tenían que competir en procesos de licitación que podían prolongarse por años.

Desde que se promulgó el decreto, el gobierno ha recibido 89 solicitudes que involucran potenciales inversiones de 258.000 millones de reales (US$47.800 millones) y 22.442km, informó en un comunicado el Ministerio de Infraestructura.

Si bien no todas las iniciativas avanzan, un número suficiente de ellas da lugar a acuerdos de project finance.

“El sector ferroviario sigue teniendo un carácter de deuda corporativa. Por lo general, las empresas de este sector, como Rumo y MRS, optan por emitir deuda para financiar sus proyectos. Esto tenderá a cambiar porque estas compañías están asumiendo nuevas obras, nuevas inversiones y necesitarán encontrar soluciones financieras para liberar sus respectivos balances para asumir estos proyectos", agregó Uras Neto.

En su opinión, el enfoque de renovación anticipada de concesiones del gobierno también está dando lugar a más operaciones de project finance. "Los balances de estas empresas son sólidos, pero el volumen de proyectos y renovaciones de concesiones que están llevando a cabo es muy grande y debería obligarles a migrar un poco más sus operaciones de financiamiento hacia un modelo de project finance”.

A cambio de renovaciones anticipadas de concesiones, el gobierno exige a las empresas que anticipen inversiones.