Analistas divididos por precios del cobre para 2019

El estancamiento de la oferta, una sólida demanda de metal rojo y bajos inventarios internacionales impulsarán cierta recuperación de los precios del cobre el próximo año, anticipó Capital Economics en un informe investigativo.

Samuel Burman, analista auxiliar de commodities de la firma londinense, señaló en el informe que el cobre cayó hasta cotizarse en US$6.000/t en el último tiempo, en comparación con los US$7.250/t de principios de 2018.

"Las señales de una desaceleración económica de China, la intensificación de las tensiones comerciales entre EE.UU. y el gigante asiático, la apreciación del dólar estadounidense y la disminución de las preocupaciones en materia de oferta han pesado sobre los precios. Sin embargo, creemos que este retroceso ha sido exagerado y que los precios se recuperarán el próximo año", expresó Burman.

Según el analista, Capital Economics pronostica que el metal rojo rondará los US$6.000/t durante el resto del año "antes de aumentar gradualmente en 2019 debido al limitado crecimiento de la oferta, una mayor demanda respaldada por tecnologías más ecológicas y menores existencias a nivel mundial".

Para fines de 2019, la compañía pronostica US$6.500/t.

Barclays parece estar de acuerdo. "Prevemos una recuperación de precios, desde un promedio de US$6.112/t el 3T a US$6.400/t el 4T", señaló el analista Ian Littlewood en un informe.

Según el experto, "una mejor demanda, apuntalada por el fuerte aumento de las primas de China y la disminución de las existencias, proporciona una fuerte argumento para el alza de precios, mientras que el posicionamiento especulativo extendido parece susceptible a un rally de cobertura corta".

"Pasando al próximo año, prevemos un deterioro de los fundamentos, con un crecimiento firme en la oferta de mina y una desaceleración de la demanda. Con el debilitamiento de la inversión en infraestructura y el término de viviendas también en declive, los pilares claves de la demanda están flaqueando", agregó Littlewood.

Barclays predice que el metal rojo bajará de US$6.603/t en 2018 a un promedio de US$6.263/t en 2019, lo que está por debajo del consenso, explicó.

PRECIO ACTUAL

De hecho, el cobre alcanzó los US$6.364,50/t el viernes al cierre de la jornada en Londres en lo que constituye su nivel más alto desde fines de julio, según Metal Bulletin.

"Los principales catalizadores macro son la renovada depreciación del dólar (a pesar de que el rendimiento de bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años superó el 3%) y la fuerte apreciación del yuan", comentó el analista de Metal Bulletin Boris Mikanikrezai.

"Otros catalizadores incluyen expectativas de un mayor estímulo fiscal de China después de que el gobierno diera a conocer una serie de medidas para impulsar la demanda interna", agregó.