Riesgo de nacionalización estaría tras suspensión de Río Colorado por parte de Vale, según analista

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Martes 12 de marzo, 2013

La decisión de la minera brasileña Vale (NYSE: VALE) de suspender su proyecto de potasa de US$5.840mn Río Colorado en la provincia argentina de Mendoza muestra el riesgo que las excesivas demandas del gobierno y la nacionalización conllevan, dijo a BNamericas el analista de la corredora SLW Pedro Galdi.

Vale decidió suspender la iniciativa, de acuerdo con un comunicado entregado este lunes (11 de marzo).

"En el actual entorno macroeconómico, los fundamentos económicos del proyecto no están en línea con el compromiso de Vale de controlar la asignación de capital y crear valor", consigna la información.

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"En mi opinión, el único que pierde aquí es Argentina", indicó el analista. "Vale claramente está avanzando con proyectos cuyos costos de implementación son bajos, que cuentan con un alto retorno y un bajo riesgo de ejecución".

La minera ha estado buscando exenciones tributarias para la iniciativa que le ayuden a compensar el aumento de los costos asociados a la inflación y las tasas cambiarias, y señala que sin ellas los costos podrían dispararse un 86% a US$11.000mn.

De acuerdo con cálculos no oficiales, la inflación en Argentina llegará a un 25% anual, bastante por sobre el 10,8% registrado el 2012. Durante largo tiempo, economistas del sector privado han desacreditado la calidad de los datos oficiales a nivel nacional y el FMI censuró al país respecto del mismo tema.

Sin embargo, el Gobierno argentino no solo rechazó la solicitud de exenciones tributarias, sino que también incrementó las demandas hacia la compañía, informó el diario brasileño Folha de S. Paulo.

ULTIMÁTUM

Autoridades provinciales otorgaron anteriormente a Vale plazo hasta el 28 de febrero para presentar un nuevo cronograma para Río Colorado; de lo contrario, se podría "configurar abandono de la concesión".

El ultimátum respondió a la decisión de Vale de prolongar el "receso de fin de año de los trabajadores mientras evalúa variaciones de los fundamentos económicos del proyecto", el cual ha estado enfrentando alzas de costos. Las operaciones se suspendieron durante el descanso que se dio a los trabajadores para las festividades de diciembre, y aún no se reinician.

"Vale seguirá honrando los compromisos relacionados con las concesiones y buscando alternativas para mejorar los fundamentos económicos del proyecto, para luego evaluar su reanudación", consigna el comunicado del lunes.

RÍO COLORADO

Vale destinó 29.500mn de pesos (US$5.840mn) al desarrollo de Río Colorado, lo que abarca la construcción de una mina, además de una ferrovía, una central eléctrica y un puerto. Las proyecciones de inversión del proyecto para este año estiman US$611mn.

Según el cronograma original, Río Colorado iba a estar plenamente operativo en enero del 2014. La planta tendría una capacidad inicial de 2,4 millones de toneladas anuales (Mt/a), con la posibilidad de aumentarla a 4,35Mt/a.

Vale, el principal productor mundial de mineral de hierro, tiene previsto convertirse en un protagonista del mercado mundial de fertilizantes hacia el 2015.