Proyecto McEwen traerá hálito de vida a El Gallo

McEwen Mining tiene como objetivo hacer renacer de las cenizas su complejo mexicano El Gallo a través de una reforma que suma 10 años a la vida de la mina.

Project Fenix combina los recursos restantes en la mina de oro El Gallo (en la imagen) con material del depósito El Gallo Silver (anteriormente El Gallo 2 ) y otros dentro de la propiedad del estado de Sinaloa.

ENFOQUE POR FASES

La evaluación económica preliminar Project Fenix prevé un cambio de lixiviación en pilas en El Gallo a una operación de molienda.

En la fase 1, el material residual en la plataforma de lixiviación de pila de oro se reprocesará.

El procesamiento pasará luego a los minerales de plata y oro de múltiples yacimientos, incluidos El Gallo Silver, Palmarito, El Encuentro y Carrisalejo, lo que requerirá una serie de modificaciones en la planta (fase 2).

La planta empleará tecnologías convencionales de procesamiento y recuperación de minerales, con una tasa de producción de 5.000t/d en la fase 1 y 3.250t/d de depósitos de plata de calidad superior en la fase 2.

Project Fenix agregará 10 años a la vida útil de la mina El Gallo, generando flujos de efectivo hasta 2031, asumiendo un inicio en 2020, con una producción promedio de 47.000oz/a de oro equivalente.

COSTOS Y GASTO DE CAPITAL

Los bajos costos de inversión y de producción se encuentran entre las ventajas que ofrece el proyecto.

En general, los costos totales de mantenimiento se estiman en US$793/oz de oro equivalente, con costos directos de US$598/oz y US$797/oz para las fases 1 y 2, respectivamente.

La inversión de fase 1 es de US$41mn, seguida de US$30mn para las modificaciones de la fase 2.

CIENCIAS ECONÓMICAS

Se espera que Project Fenix entregue una atractiva tasa interna de retorno (TIR) neta de 25% con un precio del oro de US$1.250/oz y de la plata de US$16/oz.

Esto se eleva a 30% con precios de US$1.300/oz de oro y US$17/oz de plata. Aún no se ha publicado ningún análisis sobre el impacto de los precios más bajos de los metales en los retornos.

RELAVES E INFRAESTRUCTURA

Los relaves producidos durante la operación se almacenarán en el pozo Samaniego en la mina de oro El Gallo.

Esto implicará construir un sistema de entrega de relaves, que maximizará la recuperación de agua, de acuerdo con la compañía.

Se construirá un nuevo camino para unir el depósito de plata El Gallo y las instalaciones de procesamiento propuestas a unos 6,5 km de distancia, con una nueva subestación y una línea eléctrica que conectarán ambos proyectos a la red.

PERMISOS

Project Fenix requerirá enmiendas a los permisos existentes de McEwen, incluidos los cambios a los permisos actuales de El Gallo para incluir la construcción de un molino y un circuito de lixiviación en la ubicación de las instalaciones existentes, y para rellenar el pozo Samaniego con relaves.

La fase 2 requerirá autorización para expandir la huella de la planta de procesamiento. Los permisos existentes de El Gallo Silver necesitarán enmiendas para cambiar el lugar de procesamiento a El Gallo Gold.

La aprobación para la extracción de agua subterránea ya está en marcha.

La aprobación ambiental también será necesaria una vez que los otros permisos estén en su lugar.

CRONOGRAMA

McEwen, con sede en Toronto, planea obtener las modificaciones de permisos necesarias para la fase 1 antes del 4T18, y las aprobaciones de la fase 2 se esperan para el 3T19.

El avance adicional del proyecto en 2019 está sujeto a la aprobación de permisos. La compañía planea refinar sus planes con un estudio de factibilidad antes de una decisión de inversión en 2019.

PANORAMA

Además de darle una nueva vida al complejo El Gallo, Project Fenix supera el dilema de McEwen sobre cómo desbloquear el valor en el proyecto El Gallo Silver.

Los estudios previos para una operación independiente no han logrado entregar una propuesta atractiva a los precios actuales de la plata.

Entregar producción adicional de las operaciones existentes a menudo es una forma rentable de generar más valor para los accionistas.

Esto se refleja en el modesto capital del proyecto y en los buenos resultados de los pronósticos, aunque sigue sin estar claro cómo los precios más bajos podrían afectar la economía.