Colapso del crudo: ¿se recuperará pronto Latinoamérica?

Los analistas de riesgo se han esforzado por reevaluar sus perspectivas para 2020 y a futuro tras intensificarse la pandemia y desplomarse los precios internacionales del petróleo hasta llegar a sus niveles más bajos en décadas.  

El FMI declaró el 27 de marzo que la economía mundial ya estaba en recesión y reveló que más de 80 países habían solicitado asistencia de emergencia.

Pero, ¿cuál es el impacto sobre  América Latina y el sector energético que hará que gran parte de su economía se frene?

Según Nicolás Urrutia, analista sénior de Control Risks, Latinoamérica se encuentra entre las regiones más vulnerables del mundo.

"Creemos que el ciclo económico mundial, particularmente en los países en desarrollo, se vería muy afectado y el retorno a condiciones relativamente normales sería muy poco probable antes de fines de 2020 o principios de 2021", dijo Urrutia a BNamericas.

"Los países desarrollados tienen más recursos para mitigar el coronavirus en sí y pueden responder para que el ciclo económico vuelva a la normalidad, algo que está menos claro para las naciones en desarrollo", comentó.

Venezuela, Argentina, Colombia y Ecuador son las economías latinoamericanas que probablemente se verán más perjudicadas por el derrumbe de los precios del petróleo, dijo Urrutia. Todos dependen, en mayor o menor medida, de los ingresos petroleros para financiar sus gastos, ya sea a través del predominio de sus petroleras estatales en el país o mediante pagos de regalías, agregó.

CONTENIDO RELACIONADO Latinoamérica se precipita hacia el abismo

En una nota de investigación publicada el jueves, Fitch Ratings dijo que los bloqueos generalizados que han adoptados los gobiernos para contrarrestar el covid-19 están redundando en una caída de la demanda de energía y una sobreoferta significativamente mayor de lo previsto anteriormente.

Aun así, Fitch espera que el Brent promedie US$35/b en 2020, después de haber alcanzado un mínimo en 18 años de US$22,76/b el 30 de marzo.

El petróleo tocaría fondo en el 2T20 y se recuperaría gradualmente después, dijo la agencia, a lo que agregó que recortó sus proyecciones para 2021 a US$45/b, ya que el exceso de oferta aumentará en gran medida los volúmenes en instalaciones de almacenamiento de petróleo a nivel mundial, lo que limitará el repunte de los precios en cierta medida.

Ese pronóstico se compara favorablemente con las proyecciones de AxiCorp y Barclays, quienes advirtieron que el crudo podría llegar incluso a US$10-15/b en las próximas semanas.

Continuando con su postura optimista, Fitch enfatizó que no anticipa acciones negativas de calificación para compañías de petróleo y gas de toda la cartera, pero señaló que evaluará los impactos crediticios caso a caso.

La agencia prevé que la recuperación del precio del petróleo obedecerá a una combinación de actividad económica en recuperación una vez que se levanten las medidas de confinamiento, junto con ajustes de la oferta debido a cierres selectivos de producción por parte de compañías de alto costo, menores inversiones en esquisto de EE.UU. y posibles recortes voluntarios de producción por parte de miembros de la OPEP.

El banco holandés ABN Amro cree que los precios del petróleo seguirán siendo volátiles "en los próximos meses", antes de dar un giro al alza.

"Creemos que esto será temporal y podría observarse un repunte hacia los US$45/b tan pronto como se flexibilicen las medidas por el coronavirus y la economía comience a recuperarse", comentó.

PEOR QUE 2008

La Cepal advirtió que la inminente turbulencia económica podría tener consecuencias devastadoras para América Latina.

El organismo, con sede en Santiago, dijo que la región está ahora en camino de contraerse en al menos un 1,8% este año, siendo que antes proyectaba un crecimiento de 1,3%.

En su opinión, la recesión que se avecina será peor que el colapso de 2008 o cualquier otro en la historia reciente de América Latina.

"América Latina y el Caribe enfrenta la pandemia desde una posición más débil que la del resto del mundo", dijo la Cepal en un informe.

"Incluso antes de la difusión del COVID-19, la situación social en América Latina y el Caribe se estaba deteriorando, como muestran el aumento de los índices de pobreza y de extrema pobreza, la persistencia de las desigualdades y el descontento generalizado. En ese contexto, la crisis tendrá repercusiones negativas en la salud y la educación, así como en el empleo y la pobreza", agregó.

TIEMPO PARA INNOVAR

El Instituto Internacional para la Democracia y la Asistencia Electoral (IDEA) dijo que "lo peor aún no ha llegado" para América Latina mientras se multiplican las infecciones por coronavirus.

"El entorno económico y financiero de América Latina continuará deteriorándose rápidamente", dijo la entidad con sede en Estocolmo en un comentario publicado en su sitio web el jueves. "Las dos principales economías regionales [México y Brasil] se verán muy afectadas, mientras la tercera, Argentina, enfrenta una situación extremadamente compleja que podría aumentar las posibilidades de hacerla caer en default".

También se dijo que las predicciones de una recuperación en 2021 dependían de si el virus puede ser contenido y de la capacidad de los gobiernos y las empresas para mantenerse solventes en medio de una menor liquidez.

Mientras tanto, la crisis está obligando a los gobiernos latinoamericanos a replantear sus prioridades, dando mayor importancia a la salud pública y la inclusión social, según IDEA.

"El COVID-19 hará sufrir, pero también hará viables reformas institucionales que amplíen la participación ciudadana y el diálogo social, que empoderen a las personas, que corrijan las desigualdades, que impulsen la innovación y la educación, para recuperar el crecimiento", concluyó.