Aseguradoras venezolanas obligadas a lidiar con "escenario complejo"

Venezuela se encuentra en medio de una crisis económica y política que no se ha visto durante décadas en América Latina.

La crisis está afectando a todos los sectores de negocio de una economía local en contracción y BNamericas contactó a la agencia calificadora A.M. Best para conocer su opinión sobre el sector asegurador venezolano.

En la entrevista, el director sénior de análisis de la agencia, Alfonso Novelo, brinda información detallada sobre los problemas que enfrentan las compañías de seguros en la economía de peor desempeño de América Latina.

BNamericas: ¿Qué impacto tiene la inflación sobre las aseguradoras en términos de ganancias, costos, gastos, etcétera?

Novelo: Venezuela sigue navegando a través de condiciones de hiperinflación, como demuestra la última estimación de inflación del FMI, de aproximadamente 13.000% a finales de 2018. Cuando se combina con una contracción esperada de la economía de alrededor de 15%, los resultados apuntan a un escenario complejo para el sector de seguros. Dejando a un lado la hiperinflación, la inflación por sí sola puede obstaculizar la capacidad de suscripción de las aseguradoras con respecto a los riesgos que cubren. Las fluctuaciones en el monto final de las reclamaciones pagadas desde el momento en que ocurren esos eventos son casi imposibles de estimar adecuadamente en períodos de alta inflación. El rezago resultante de las primas frente a la inflación, el menor crecimiento del PIB que reduce la demanda de seguros y las empresas que prefieren "autoasegurar" sus riesgos debido a la incertidumbre sobre los precios ejercen presión sobre los resultados técnicos de la industria. A.M. Best estima un ROE de la industria de aproximadamente 0,2% a fines de 2018.

Los seguros automotores y de salud, cada uno de los cuales representa alrededor del 40% de las primas de la industria venezolana, se encuentran entre las líneas de negocio más afectadas cuando la inflación aumenta; los repuestos para automóviles y los suministros médicos en general experimentan mayores aumentos de precios cuando un país enfrenta una devaluación de la moneda.

En febrero de 2018, el Banco Central venezolano anunció una devaluación de su tipo de cambio oficial con el lanzamiento de una nueva plataforma de divisas, Dicom. Antes de la nueva plataforma de divisas, el tipo de cambio era de 10 bolívares por dólar estadounidense. Actualmente, el tipo de cambio es de aproximadamente 70.000 bolívares por dólar estadounidense, con una tasa del mercado negro equivalente a más de tres veces el tipo de cambio oficial. Estimamos que el tipo de cambio oficial continuará depreciándose contra el dólar estadounidense, llegando a aproximadamente 140.000 bolívares por dólar estadounidense a fines de 2018.

BNamericas: ¿Toman alguna medida las aseguradoras para navegar en las agitadas aguas económicas y políticas de Venezuela?

Novelo: Las compañías de seguros deben mantener prácticas de suscripción disciplinadas y revisar constantemente los precios de sus productos, además de mantener estrictas políticas de contención de costos al pagar las reclamaciones. La escasez de algunos productos básicos en Venezuela podría aumentar esos costos. Las prácticas de gestión de riesgos adquieren especial relevancia en un entorno económico tan volátil, especialmente si se tiene en cuenta la importancia de identificar riesgos emergentes en sus operaciones.

BNamericas: ¿Podríamos comenzar a ver la salida de algunas aseguradoras?

Novelo: El entorno económico volátil podría desencadenar la consolidación local del mercado, especialmente en las pequeñas y medianas empresas que enfrentan presión en sus indicadores de margen de solvencia. En estas circunstancias, A.M. Best no anticipa interés en el mercado venezolano por parte de nuevos participantes de seguros mundiales o regionales.

BNamericas: ¿Algunos segmentos de seguros han estado particularmente expuestos a la situación actual en Venezuela?

Novelo: Dada su relevancia en el mercado venezolano y el efecto de la inflación en los repuestos y equipos médicos, los seguros de automóviles y de salud son líneas de negocio que se enfrentan a una situación desafiante, como mencionamos en una pregunta anterior.

BNamericas: ¿Cuál debería ser la evolución de las primas del sector?

Novelo: A.M. Best espera una contracción en términos reales del sector de seguros en Venezuela, cercana a la disminución estimada de 15% en el PIB del país, ya que la medición de las primas de la industria de seguros como porcentaje del PIB no ha cambiado significativamente en los últimos años. El nivel de volatilidad de la inflación, las altas tasas de interés y los matices cambiarios en Venezuela hacen que sea muy difícil modelar pronósticos creíbles, incluso en un horizonte a corto plazo.