Cómo BlackRock refuerza su compromiso con las prácticas ESG
La administradora de activos más grande del mundo, BlackRock, implementó una estrategia de inversión que tiene al centro la sustentabilidad ambiental.
Su fundador y presidente ejecutivo, Larry Fink, comenzó a alentar al sector privado a replantear su huella de carbono hace más de una década.
Bajo el liderazgo de BlackRock, con casi US$7 billones en inversiones, otras administradoras de activos siguieron su ejemplo y actualizaron sus estrategias para incorporar las mejores prácticas ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG).
Carlos Takahashi, presidente ejecutivo de BlackRock para Brasil, conversó con BNamericas sobre cómo funciona el proceso y los planes para el mercado.
BNamericas: BlackRock se ha centrado bastante en las empresas de su cartera al seguir las prácticas ESG. ¿Cómo está implementando la empresa esta estrategia?
Takahashi: Para explicarlo mejor, es necesario retroceder en el tiempo. La gestión de BlackRock está relacionada con el origen de la empresa, que eligió ser administradora únicamente de recursos de terceros y ayudar a los inversionistas a lograr bienestar financiero en el largo plazo. En consecuencia, siempre se ha centrado en una estrategia de gestión con enfoque en el retiro, mirando los activos a largo plazo.
Dicho esto, incorporar el tema de la sostenibilidad con las prácticas ESG fue un paso natural.
Desde la crisis financiera de 2008, el fundador de BlackRock, Larry Fink, comenzó a enviar cartas a los máximos ejecutivos de las empresas donde invirtió, pidiéndoles que asuman objetivos detrás de sus acciones, cuestiones a largo plazo, cuestiones de gobierno corporativo, sociales y ambientales.
Más recientemente, Larry Fink divulgó una nueva carta donde exige a los ejecutivos que adopten una agenda aún más responsable, con más preocupación por el cambio climático, y a partir de entonces decidimos no invertir más, por ejemplo, en empresas que operen en el sector del carbón.
También asumimos compromisos rígidos y exigimos mayor gobernanza en las empresas que forman nuestra cartera de inversión activa y pasiva. Trabajamos esto de manera muy transparente, incluso presentando estos indicadores a los inversionistas para que decidan en qué empresa invertir.
BNamericas: ¿Cómo afecta una empresa que siga estas prácticas las decisiones de inversión de BlackRock?
Takahashi: Mencionaré cómo funciona nuestro compromiso.
Ahora, en 2021, asumimos un compromiso más objetivo para establecer una reducción de emisiones de carbono.
En 2050, queremos llegar a cero emisiones de carbono en nuestra cartera de inversiones. Esto quiere decir que, si invertimos en una empresa que genera emisiones, tenemos que invertir a igual escala en otra que trabaje con la llamada captura de carbono. Eso nos permitiría lograr un nivel de emisión cero.
Este es un objetivo desafiante y ambicioso, que traerá los beneficios que queremos como sociedad.
Pero para lograrlo, la transparencia en las empresas donde invertimos también es fundamental. Por eso, comunicamos a los presidentes ejecutivos de estas empresas que exigiremos mucha mayor transparencia en este proceso.
No queremos castigar a empresas ni a sectores. Lo que BlackRock propone es generar un mayor compromiso de las empresas para ver la evolución de los objetivos de cada una.
Tenemos un equipo autónomo en BlackRock que monitorea a través de índices las prácticas adoptadas por las empresas y nuestras inversiones. Este equipo ha evaluado las empresas que integran determinado índice y tiene en su radar sectores y empresas que demandan más atención.
En la medida en que alguna empresa no avance hacia los objetivos que asumimos, BlackRock advierte de las necesidades, pero siempre con la intención de generar un compromiso de la empresa. No queremos que ninguna empresa muera; queremos que sobrevivan y sepan incorporar buenas prácticas, que sigan generando riqueza, que sigan generando empleo al mismo tiempo que implementan las prácticas ESG.
BNamericas: ¿Cuál de los tres criterios de ESG es el más difícil de implementar para las empresas en Brasil?
Takahashi: Creo que en general es necesario tener una mayor comprensión [del concepto].
Además, también es necesario comprender los múltiples aspectos que se reflejan a cada empresa. Hay sectores obvios que parecen estar más vinculados a temas medioambientales, como los de energía y minería, pero muchas personas olvidan que hay otros segmentos que utilizan también insumos nocivos. Por ejemplo, el sector minorista utiliza muchas bolsas de plástico. Por eso, el reto no es tanto centrarse en cada letra que forma la sigla ESG, sino entender mejor la amplitud de la cadena empresarial de cada compañía.
Al final, nosotros, como inversionistas y empresas, tenemos que entender que el riesgo climático es un riesgo de inversión y debe tener un precio. Es necesario fijar un precio tanto para las prácticas positivas como para las negativas.
BNamericas: En Latinoamérica, BlackRock tiene una sólida presencia en México. ¿Brasil podría llegar a una posición similar?
Takahashi: BlackRock ha crecido en todo el mundo con el ofrecimiento de ETF (fondos cotizados). Esta fue una gran palanca para la expansión global de la compañía, incluso en México.
Brasil tiene un potencial enorme, ya solo con ser el país más grande de la región. Como director general de operaciones locales, yo siempre tendré la aspiración de que la operación brasileña en algún momento sea la más grande de BlackRock en América Latina.
Tenemos que considerar un tema importante sobre Brasil. El país tuvo una alta tasa de interés durante muchos años, estaba cerrado a los inversionistas [de renta variable] y, en este escenario, el mercado brasileño funcionaba a través de nichos, creados y asumidos por los participantes locales.
En México, las empresas que cotizan en varias bolsas han existido durante muchos años y esto facilita que los inversionistas locales accedan al mercado internacional.
En Brasil vemos ahora un gran potencial de crecimiento, nuestra capacidad para traer soluciones al mercado es muy grande.
Además, a pesar de que tenemos muchas ofertas públicas iniciales en Brasil en comparación con otros países como EE. UU. y mercados asiáticos también, vemos que todavía hay espacio para la expansión. El sector de la tecnología, por ejemplo, que creció mucho durante la pandemia, todavía no tiene una presencia importante en la bolsa de valores local.
Sin embargo, el potencial del mercado brasileño también requiere educación financiera para los inversionistas locales.
BNamericas: ¿Consideran adquisiciones en Brasil?
Takahashi: Nuestro foco es el crecimiento orgánico y es cada vez más viable en vista de las diversas innovaciones que existen en el mercado. Pero siempre estamos viendo los movimientos del sector para ver si hay alguna oportunidad.
Hoy en Brasil tenemos un equipo de 16 personas y nuestras operaciones locales también son apoyadas por el equipo global de BlackRock. Pero sí tenemos planes para contratar más en el mercado local.
Gestionamos cerca de 20.000mn de reales (US$3.530mn) en ETF en Brasil. Hemos evolucionado mucho en comparación con lo que teníamos hace unos años. Sin embargo, esta cifra no refleja todo lo que representa el inversionista brasileño, porque no incluye las inversiones que hacen los brasileños en el exterior, en otros productos de operaciones internacionales de BlackRock.
BNamericas: Los economistas creen que la tasa de interés subirá en Brasil. ¿Podría esto afectar su plan de expansión, ya que afectaría al mercado de renta variable?
Takahashi: Lo que vemos es que, si las tasas de interés aumentan, ese aumento no será tan drástico como sucedió en el pasado.
Creo que se mantendrá en un solo dígito, lo que no es dramático y obligará a los inversionistas a seguir buscando la diversificación.
BNamericas: Brasil tiene una gran agenda de concesiones y privatizaciones. ¿BlackRock está interesada en participar en ella?
Takahashi: BlackRock es un importante gestor de fondos alternativos, que también opera en los campos de infraestructura y bienes raíces. Sin embargo, quien evalúa estas inversiones es un equipo global. Esta decisión no está ligada al equipo brasileño.
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