El mercado eléctrico mexicano inspira el mayor optimismo

Tras revisar las recientes subastas eléctricas realizadas en México, Chile y Argentina, el abogado Kevin S. Levey entrega a BNamericas su veredicto sobre los tres mercados y evalúa los desafíos y oportunidades que tienen.

BNamericas: Argentina, Chile y México han realizado licitaciones eléctricas en el último tiempo. ¿Cuáles son los problemas que enfrentan estos mercados?

Levey: México es una de las plazas que me generaba menor incertidumbre. La radiación solar es excelente allá, pero no ha habido un desarrollo solar importante en comparación con la generación eólica y los mexicanos siguen pagando precios significativos en comparación con EE.UU. Ahora la tarifa [que se obtuvo] es increíblemente baja, pero la pregunta es si van a lograr recursos para los proyectos, aun cuando México es un mercado de financiamiento bastante maduro.

BNamericas: Sin embargo, las empresas que se adjudicaron contratos en las licitaciones de marzo y septiembre son actores internacionales, y eso da ciertas garantías acerca de la materialización de estos proyectos.

Levey: Sí, hay grandes nombres, nombres bien diversificados y con buen balance general, algunos con plantas de fabricación en México, como SunPower. Creo que la mayoría de los proyectos avanzará; no son negocios pequeños de gran riesgo. Tengo el mayor optimismo por México, hay gran margen para que se construyan estos proyectos.

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BNamericas: Se consiguieron precios históricos para la generación solar en las últimas subastas de los tres países. ¿Estamos acercándonos a un nivel de precios que pudiera quitar rentabilidad a los proyectos?

Levey: Cuando pienso que llegamos a un piso de precios, el valor continúa bajando. Creo que estamos muy cerca del mínimo. No me parece que sea sustentable. Sin embargo, continúan bajando, lo que se explica con la extraordinaria reducción de costos de la energía solar en China. La energía solar seguirá compitiendo con la energía convencional.

BNamericas: Chile aprobó una ley de transmisión que debiera dar impulso a los proyectos locales.

Levey: La ley proporcionará financiamiento para mejorar la infraestructura, conectar las tres regiones y crear un operador independiente, que era el mayor obstáculo en Chile. Sin embargo, todo dependerá de que el gobierno tenga o no los recursos para construir esa infraestructura. En el papel todo se ve fantástico. Llevar la energía solar desde el norte hasta Santiago y a otras ciudades sigue siendo el problema. En el intertanto, Chile sigue con fluctuaciones en los precios del mercado spot, dependiendo de la ubicación de los proyectos. Como hubo tanto desarrollo en un lapso tan acotado, los precios spot se han mantenido bajos por la abundancia de plantas que entraron en operaciones.

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BNamericas: Con RenovAr pareciera que Argentina finalmente apuesta fuerte por la energía renovable. ¿Cuáles son los retos allá?

Levey: La gente debe tener paciencia con Argentina. Las empresas ejecutoras pueden acceder a fondos para desarrollo de exportación, pero en definitiva seguirá siendo una plaza más cara que Chile y México. El país está rezagado políticamente, no solo el sector renovable, y necesitará restablecer la confianza en los mercados financieros. Macri ha hecho un buen trabajo con la renegociación de la deuda soberana luego del default, y hay señales de que las cosas están repuntando, pero la gente tiene que ser paciente. Ningún otro país tiene al Banco Mundial como garante ahora, y eso generó una respuesta muy sólida a la licitación.

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