Acerera brasileña CSN lanza OPI de US$1.500mn por división minera

La siderúrgica brasileña CSN lanzó una oferta pública inicial por su división CSN Mineração.

En el mejor escenario, la OPI podría recaudar 8.180 millones de reales (US$1.500mn) y convertirse en una de las operaciones de capital más valiosas en años desde el punto de vista financiero.

Con planes de activar inversiones para triplicar su producción de mineral de hierro, la empresa y sus accionistas pondrán en oferta hasta 721 millones de acciones, incluido un lote adicional, a un precio unitario de entre 8,50 y 11,35 reales, según información preliminar publicada en el sitio web del regulador de bolsa y valores, CVM.

CSN controla el 87,5% de CSN Mineração, mientras que el porcentaje restante está en manos de un consorcio de empresas siderúrgicas asiáticas. Sin embargo, la OPI reducirá la participación de CSN a 76%.

El período de reserva para inversionistas comienza el 29 de enero y finaliza el 10 de febrero y las acciones comenzarán a transarse a partir del 17 de febrero.

Morgan Stanley será el coordinador principal de la operación, en la que también participan otros once bancos.

El éxito de la OPI se considera clave para la expansión. Si bien la mayor parte de lo que recaude CSN se destinará a servicio de deuda, alrededor de 1.600 millones de reales irán a financiar una mayor producción de mineral de hierro. Se recaudarían fondos adicionales a través de otros mecanismos de financiamiento en los próximos años.

Las multinacionales de servicios y equipos seguirán de cerca la OPI en medio de las expectativas de aumentar las inversiones en la creciente industria minera del país.

CSN Mineração, el segundo mayor exportador de mineral de hierro de Brasil después de Vale, produce cerca de 33 millones de toneladas (Mt) anuales, volumen que planea aumentar a 108Mt anuales para 2033.

Con reservas certificadas de mineral de hierro de más de 3.000Mt, según el Comité Conjunto de Reservas Minerales (JORC), la empresa es propietaria de las minas Casa de Pedra y Engenho, el complejo de procesamiento de Pires, la planta Itabirito, una participación en el ferrocarril MRS y la terminal de mineral de hierro Tecar en el puerto de Itaguaí, en el estado de Río de Janeiro.

CSN Mineração tiene en desarrollo cuatro grandes bloques que planea finalizar durante los próximos 13 años.

La compañía tiene previstas expansiones de áreas brownfield y greenfield que apuntan a reducir sus costos operacionales y subir su producción de insumos de pélets. Dichas expansiones podrían elevar la producción en 6Mt anuales con una inversión proyectada de 1.200mn de reales en tres años.

Los proyectos de recuperación de relaves en Pires y Casa de Pedra, que contemplan la recuperación de 180Mt de residuos, podrían elevar la producción en 8Mt anuales con una inversión estimada en 1.100mn de reales durante cinco años.

Los proyectos en Itabirito son una combinación de expansiones brownfield y greenfield para la producción competitiva de insumos de pélets de primera calidad con reducido grado de impurezas y alto contenido de hierro. P15 tiene una licencia y el inicio de la implementación está programado para 2021.

Se estima que los proyectos llevarán a un aumento de producción de 103Mt anuales con una inversión estimada en 22.700mn de reales para 2033.

Por otra parte, las expansiones en Tecar son iniciativas brownfield orientadas a ampliar la terminal portuaria de mineral de hierro. Debieran elevar la capacidad en tres fases —60Mt, 84Mt y 130Mt anuales— con una inversión estimada en 6.300mn de reales durante ocho años.