Banco de México reporta impulso minero por precios de metales

El alza en los precios internacionales de metales industriales, en especial cobre, plomo y zinc, impulsó a la minería no petrolera de México en las cuatro regiones del país durante el segundo trimestre de 2026, según el Banco de México (Banxico).

Ese impulso permitió que la actividad se expandiera en el centro y el sur del país, aunque la minería de minerales metálicos y no metálicos siguió mostrando debilidad en su conjunto. En el norte y el centro norte, en cambio, la producción retrocedió, según el documento.

El reporte recoge información estadística oficial y las opiniones de directivos empresariales entrevistados por el banco central entre el 29 de junio y el 23 de julio de 2026, como parte del análisis trimestral que Banxico realiza sobre el desempeño económico de las regiones del país.

Desempeño del sector

En el trimestre abril-junio, la minería nacional —que incluye extracción de petróleo y gas— creció 0,8% respecto al primer trimestre, con cifras ajustadas por estacionalidad, y 5,0% a tasa anual. El fuerte crecimiento de los servicios relacionados con la minería motivó ese resultado, mientras que la extracción de petróleo y gas frenó la recuperación de trimestres previos.

Por región, la actividad minera avanzó 2,0% trimestral en el sur y 0,6% en el centro, con series ajustadas por estacionalidad. En contraste, cayó 3,3% en el centro norte y 2,7% en el norte, luego de haber crecido 5,6% en los primeros tres meses del año.

El repunte de precios no es nuevo para el sector: el valor de la producción minero-metalúrgica de México alcanzó un récord de 379.290 millones de pesos en 2025, un incremento de 21,2%, impulsado por el alza de los precios internacionales de los metales preciosos, de acuerdo con el informe anual de la Cámara Minera de México (Camimex).

Cobre en niveles récord

Entre abril y mayo, las cotizaciones de los metales industriales aumentaron ante disrupciones en la oferta derivadas del cierre del Estrecho de Ormuz. A ello se sumó una mayor demanda asociada con las telecomunicaciones y la transición energética.

"En el caso específico del cobre, sus cotizaciones alcanzaron niveles récord como resultado de restricciones de oferta internacional, la recuperación de la actividad industrial de China y la implementación de nuevas políticas minero-industriales en Estados Unidos que, al clasificarlo como metal estratégico, generan expectativas de una mayor acumulación de inventarios", afirmaron los directivos consultados por el Banco de México.

"Para el zinc, continuaron destacando un déficit en la oferta global del mineral debido a fallas e interrupciones operativas en minas de Suecia, Estados Unidos y Perú", señalaron los directivos entrevistados.

Repunte en el norte

En el norte, los factores de impulso incluyeron los elevados precios de los metales preciosos, la reactivación de operaciones mineras y una mayor demanda de minerales pétreos asociada con la construcción. Los precios internacionales favorecieron la reanudación de minas en Baja California y Sonora, mientras que en Nuevo León la cancelación del impuesto ecológico local propició el reinicio de varias minas a cielo abierto.

Un ejemplo reciente de esa reactivación se dio en agosto en Sonora, donde la canadiense Heliostar Metals reinició la minería a cielo abierto en su mina La Colorada, detenida desde 2024 por falta de permisos ambientales. La compañía diseñó un pit más grande, que apunta a sumar 20.000 onzas de oro adicionales a la reserva existente.

"El reinicio de la minería a cielo abierto en La Colorada es otro hito importante para Heliostar. Este avance es parte de nuestro plan corporativo para asegurar flujo de caja hacia 2027 y 2028 y así respaldar la construcción de Ana Paula", dijo el director general de Heliostar Metals, Charles Funk.

Impulso en el sur

En el sur, la actividad se vio favorecida por la reactivación y ampliación de operaciones mineras en Guerrero. Los directivos reportaron la reapertura de una mina que estuvo en receso durante un año por diferencias con las comunidades locales, así como el inicio de inversión adicional en otro proyecto minero de la entidad.

Ese caso corresponde a Los Filos, la mina de oro de Equinox Gold suspendida desde abril de 2025 tras el vencimiento del acuerdo de acceso a tierras con la comunidad de Carrizalillo. En junio, la empresa firmó nuevos convenios por 20 años con Carrizalillo, Mezcala y Xochipala, lo que le permitirá preparar un reinicio gradual de las operaciones de lixiviación en pilas.

"Los nuevos convenios representan un compromiso compartido con operaciones responsables y beneficios sostenibles a lo largo del tiempo", dijo el director ejecutivo de Equinox Gold, Darren Hall.

En el sur, los contactos empresariales continuaron señalando que la inseguridad en Guerrero siguió afectando la operación de las minas y restringiendo la disponibilidad de trabajadores.

Inversión en centro norte

En el centro norte, los contactos empresariales destacaron nuevas inversiones y proyectos mineros, junto con avances en la autorización de permisos y una mayor demanda de servicios especializados. En Jalisco reportaron inversión en tecnología digital para labores de exploración, mientras que en Zacatecas se liberaron algunos permisos ambientales.

El caso más visible ocurre en Zacatecas, donde el gobierno estatal informó en septiembre que seis complejos mineros —entre ellos San Nicolás, Peñasquito y Camino Rojo, operados por empresas como Teck Resources, Newmont, Agnico Eagle y Orla Mining (ahora Equinox)— sumarán inversiones por más de US$6.000 millones y generarán al menos 15.000 empleos directos desde el primer semestre de 2027.

Plata para tecnología

En el centro, los directivos identificaron una sólida demanda de plata por su creciente uso en paneles solares, componentes electrónicos, centros de datos e infraestructura vinculada con la inteligencia artificial. También señalaron que la expansión de parques industriales en el corredor Centro-Bajío impulsó la demanda de agregados pétreos y materiales para construcción.

La demanda de plata crece, sin embargo, en un momento en que la producción mexicana del metal cayó por tercer año consecutivo en 2025, un 5% respecto al año anterior, hasta 172,9 millones de onzas, afectada por leyes de mineral más bajas y por una prohibición vigente a la exploración minera privada, según el World Silver Survey 2026.

"Con el clima actual en términos de la legislación vigente, ¿ocurrirá eso? Eso sigue siendo una incógnita por el momento. En lo que respecta a la legislación, no está fomentando la inversión", dijo la directora de suministro de minas en Metals Focus, Sarah Tomlinson.

Retrocesos en el norte

En el norte, los directivos señalaron como factores limitantes una menor demanda de insumos minerales por parte de la construcción y la industria manufacturera. En Nuevo León indicaron que el impulso a la obra pública ligado a los preparativos de la Copa Mundial de Fútbol se debilitó en el segundo trimestre.

En Chihuahua, la apreciación del peso y la incertidumbre arancelaria en torno a las exportaciones hacia Estados Unidos propiciaron el cierre o la reducción de operaciones en algunas plantas manufactureras. Ello disminuyó la demanda de minerales y metales utilizados por la industria metalmecánica, particularmente de hierro, zinc y arenas refractarias.

Riesgos comunes

"Como factores comunes que afectaron negativamente a la minería no petrolera, los directivos entrevistados en todas las regiones mencionaron nuevamente que la apreciación acumulada del peso frente al dólar estadounidense continuó debilitando los ingresos en pesos de sus exportaciones", indicaron los directivos consultados.

Explicaron, además, que en un contexto de incertidumbre sobre las presiones inflacionarias derivadas del conflicto en Medio Oriente, las expectativas de tasas de interés más altas en economías avanzadas provocaron que, desde finales de mayo, los precios de los metales preciosos mostraran una marcada tendencia a la baja.

Más obstáculos regionales

En el centro norte, los contactos identificaron la incertidumbre regulatoria, interrupciones en el suministro eléctrico y afectaciones operativas. En Jalisco, la inversión permaneció detenida pese a la reactivación de algunos permisos ambientales, ante la incertidumbre sobre su vigencia. En Durango, algunas minas registraron suspensiones parciales de labores por conflictos laborales.

Concesiones e incertidumbre

En el centro, las fuentes consultadas resaltaron la incertidumbre derivada de las reformas al marco legal aplicable a la minería y la falta de transparencia en el otorgamiento de nuevas concesiones. En su opinión, ello retrasó las decisiones de exploración e inversión y acentuó la cautela en el desarrollo de nuevos proyectos.

En un foro sectorial celebrado en septiembre, representantes de la industria y despachos legales coincidieron en que la reforma ambiental en curso, la nueva ley de aguas, la pendiente ley de consulta indígena y la falta de reglamentos secundarios de la Ley Minera de 2023 son las principales fuentes de esa incertidumbre regulatoria.

Contexto sectorial

Ese dinamismo convive con una carga fiscal elevada: la utilidad de las empresas mineras en México paga 52,6% en impuestos, uno de los niveles más altos entre las jurisdicciones con las que el país compite por inversión, según la Cámara Minera de México.

"Ya tiene una carga fiscal muy alta, muy por encima de otras jurisdicciones con las cuales competimos por las inversiones, como lo es Canadá, Chile, la región de Arizona en Estados Unidos y Perú", dijo la directora general de la Cámara Minera de México, Karen Flores.

Pese a los obstáculos regulatorios, Camimex proyecta que la inversión del sector suba 30,8% este año, hasta US$6.402 millones, luego de la caída registrada en 2025. La organización calcula un potencial superior a US$40.000 millones hacia 2030 si continúan mejorando las condiciones de permisos, agua y fiscalidad.

El Banco de México anticipa que las economías regionales continúen expandiéndose a un ritmo moderado, aunque en un entorno complejo e incierto. El organismo señaló que ese contexto seguirá planteando desafíos para el crecimiento del país, aunque también podría generar oportunidades para las distintas regiones.

(La versión original de este contenido fue escrita en español)

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