La fórmula de São Paulo para privatizar su empresa de aguas

El estado de São Paulo privatizará su empresa de aguas Sabesp, la más grande de Brasil, en dos etapas, mediante la reducción de la actual participación estatal de 50,3% y la incorporación de un socio privado.

La primera fase implica la venta del 15% de la empresa a un inversionista estratégico, dijo a BNamericas un vocero del gobierno. La segunda está dirigida a todo el mercado de capitales en la forma de una oferta pública inicial que se orientará a particulares y fondos de inversión.

El inversionista estratégico debe conservar al menos el 10% hasta 2034 y el gobierno podría retener alrededor del 20% después de la privatización. Definitivamente, conservará una acción de oro, lo que le permitirá influir en las decisiones estratégicas y evitar que un solo grupo tome el control.

Aún no se ha definido una fecha para la operación, pero priorizar a un inversionista estratégico en la primera etapa evitaría atraer únicamente a fondos de inversión, que no estarían comprometidos con la empresa en el largo plazo.

"La oferta de acciones de Sabesp se da en un momento turbulento en los mercados de capitales de Brasil y globales, con presiones al alza sobre las tasas de interés que afectan la actividad del mercado accionario", dijo a BNamericas Carlos Daltozo, jefe de análisis de renta variable de Eleven Financial Research.

“A pesar de esto, las acciones de Sabesp se han apreciado, dadas las perspectivas positivas de los inversionistas para el negocio futuro de la empresa. Esto abre espacio para la oferta de acciones de la compañía, que tendrá lugar en los próximos meses”.

Daltozo también indicó que la primera fase probablemente atraerá a operadores a largo plazo, como Veolia, Equatorial, Aegea y Votorantim.

Después de la privatización, el directorio de la compañía quedará integrado por tres miembros independientes, tres representantes del inversionista estratégico y tres del estado.

Con la privatización, São Paulo apunta a avanzar en su plan de inversiones de 260.000 millones de reales (US$50.000 millones) para 2060. Del total, 64.000 millones de reales se invertirán de aquí a 2029 para lograr la cobertura universal en los 375 municipios que atiende Sabesp.

El año pasado, Sabesp reportó una utilidad neta de 3.524 millones de reales, superior a los 3.121 millones de 2022.