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No se vislumbra fin de la crisis de fusiones y adquisiciones de México

Bnamericas Publicado: sábado, 06 junio, 2020
No se vislumbra fin de la crisis de fusiones y adquisiciones de México

Las fusiones y adquisiciones en México se mantuvieron en niveles muy bajos el mes pasado debido a la crisis por el covid-19 y los acuerdos fueron pocos, incluso en el sector tecnológico, que destacó por ganar terreno en 2019.

Hubo solo 11 operaciones en mayo, entre acuerdos anunciados y cerrados, por un importe total declarado de US$146mn, según la firma de investigación Transactional Track Record (TTR).

El número de transacciones estuvo a la par de abril, pero las cifras de mayo cayeron 42% frente a los 19 acuerdos registrados un año antes, cuando el importe ascendió a US$810mn.

TTR dijo que se reportaron 99 transacciones vinculadas a México en los primeros cinco meses del año, de las cuales 44 reportaron un total de US$2.779mn, lo que se traduce en una disminución interanual de 25% en número de operaciones y de 61% en importe declarado.

"Si bien 2019 tuvo un buen comienzo en el mercado transaccional, hubo una caída apreciable en la actividad en el segundo trimestre del año, lo que llevó a que 2020 tuviera una dinámica de cautela; y este problema se profundizó con la crisis del covid-19", dijo Marcela Chacón, analista de investigación e inteligencia de negocios de TTR para América Latina, en declaraciones a BNamericas.

"Y aunque se tenga perspectiva de una fuerte contracción en el corto plazo, ya que el aumento de fusiones y adquisiciones no se verá en su auge sino hasta 2021 o 2022, México podría surgir de la crisis en una posición favorable a la luz de varios escenarios", agregó.

El nuevo tratado comercial entre Estados Unidos, México y Canadá (T-MEC) entrará en vigencia el 1 de julio y podría ser positivo para México "si la tensión continúa entre Estados Unidos y China", dijo Chacón, ya que "se reorientarán las cadenas de suministro más cerca de la región y el país puede ser un candidato potencial".

TENDENCIAS SECTORIALES

Finanzas y seguros fue el sector más activo en los primeros cinco meses, con un total de 16 transacciones, seguido de internet con 15 y otras tecnologías con 9.

Las categorías de internet y otras tecnologías cayeron un respectivo 35% y 59% en comparación con enero-mayo de 2019.

Posiblemente impulsadas por la regulación progresiva para fintechs que se aprobó en 2018, estas categorías se destacaron en 2019 siendo el imán más fuerte para las fusiones y adquisiciones y para capital de riesgo.

Esa tendencia parece haberse desvanecido este año, ya que el número de adquisiciones extranjeras en los sectores de internet y tecnología disminuyó 50% a ocho acuerdos en los primeros cinco meses.

"En cuanto al sector de tecnología, si bien se tenía una dinámica estable en el país, la coyuntura actual ha frenado cierto tipo de operaciones", dijo Chacón. "En este sector en especial, la tendencia se podría revertir en el corto plazo en empresas que proporcionan redes de TI, trabajo remoto y plataformas de aprendizaje a distancia, así como firmas de comercio electrónico que estarán en demanda como nunca antes".

Cuando se le preguntó qué sectores podrían comenzar a moverse primero en una eventual recuperación económica, Chacón dijo que "el sector de alimentos tendrá un leve repunte debido a la crisis actual, y el sector de energías renovables también estará en el radar inversión, no solo en México sino en toda Latinoamérica".

DINÁMICA TRANSFRONTERIZA

Con respecto a las transacciones hacia el exterior en enero-mayo, las empresas mexicanas se han centrado principalmente en activos en EE.UU. con 11 operaciones, seguidas de España con 5. Por valor, también destaca EE.UU con US$911mn.

En cuanto a las transacciones hacia México, las empresas estadounidenses fueron las más activas con 19 operaciones, seguidas de Chile y Canadá, con 5 transacciones cada una. Por valor, Estados Unidos destaca con US$198mn.

CAPITAL PRIVADO, CAPITAL DE RIESGO Y ADQUISICIÓN DE ACTIVOS

De enero a mayo se contabilizaron cuatro acuerdos de capital privado en México, por un total de US$73mn, lo que representa una disminución interanual de 55,6% en número de operaciones, pero un alza de 8% en importe, según TTR.

La entidad también registró 31 operaciones de capital de riesgo en el período de cinco meses por US$303mn, 13,9% menos en número de transacciones y 132% menos en capital inyectado.

En términos de adquisiciones de activos, TTR dijo que hubo 26 operaciones de este tipo en los primeros cinco meses por US$866mn, lo que representa una caída de 23,5% en número y de 62,8% en valor.

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