Propuesta nacional canadiense: Reduciría la competencia e impactaría negativamente en los transportistas

Declaración de Canadian Pacific

[Traducción automática]

El 21 de marzo de 2021, Canadian Pacific (CP) y Kansas City Southern (KCS) anunciaron planes de combinarse para crear la primera red ferroviaria entre Estados Unidos, México y Canadá que impulsaría la competencia y la productividad económica y crearía empleos en América del Norte. Recientemente, en medio de la presentación de aprobaciones regulatorias CP-KCS, KCS recibió una oferta de adquisición no solicitada de Canadian National (CN). La propuesta de CN crearía el tercer ferrocarril Clase 1 más grande y desestabilizaría el equilibrio competitivo en la industria ferroviaria de América del Norte.

• ¿En quién confías? CN ha afirmado falsamente en una presentación ante la Junta de Transporte de Superficie (STB) que su fusión propuesta con KCS es "de extremo a extremo" (es decir, que CN y KCS no son competidores).
• ¿Cuál es la verdad? CN y KCS tienen una superposición competitiva significativa. Más de 340 instalaciones de remitentes tienen servicio tanto de CN como de KCS en ubicaciones en todo el sistema de KCS en EE. UU. (Sin incluir a los remitentes que se benefician de la competencia de construcción / construcción, la competencia geográfica y el acceso a ambos ferrocarriles mediante la conexión de ferrocarriles de línea corta).
• ¿Por qué eso importa? La comunidad de transportistas, la mano de obra organizada y otras partes interesadas pueden sufrir impactos significativos por la fusión CN / KCS propuesta, mientras que un acuerdo CP / KCS no tiene ninguno de esos daños. Una fusión CN / KCS eliminaría los beneficios para los transportistas de CP / KCS, especialmente en áreas como Iowa, Minnesota y Dakota del Norte y del Sur, donde la transacción inyectaría una nueva competencia con UP, BNSF y CN.
• Es una cuestión de confianza : si el STB permite que CN adquiera KCS y se cierre en un fideicomiso pendiente de la aprobación final, el juego ha terminado: CN compraría acciones de KCS y no podría haber un acuerdo entre CP / KCS. Las partes interesadas pueden tener tan solo unas pocas semanas para tomar una posición en el STB. Hay una opción: CP o CN. Ahora es el momento de informar al STB y al KCS: ¡CN no debería obtener un fideicomiso!

Combinación CP-KCS: mayor competencia y más opciones para los clientes

La única combinación que involucra a KCS que no tiene ninguno de los impactos adversos y es claramente de interés público es la que ha propuesto Canadian Pacific, y que ya ha obtenido el apoyo de más de 400 transportistas y otras partes interesadas. Si bien sigue siendo el más pequeño de los seis ferrocarriles de Clase 1 de EE. UU. Por ingresos, una combinación entre CP y KCS crea una competencia de línea única más fuerte contra las rutas de Clase 1 existentes.

Una combinación de CP y KCS mejora la competencia al crear opciones competitivas nuevas y más sólidas frente a las rutas de una sola línea UP, BNSF y CN existentes, así como a los camiones, y (a diferencia de CN / KCS) no elimina opciones competitivas. Un buen ejemplo beneficiaría a las regiones productoras de granos del Alto Medio Oeste de los EE. UU. De Dakotas, Minnesota e Iowa, donde CP / KCS inyectará una nueva competencia para que los transportistas ahora en deuda con UP y BNSF lleguen al Golfo y otros mercados finales. La propuesta nacional canadiense no traería estos beneficios y, en cambio, causaría un daño competitivo.

El ferrocarril combinado seguiría siendo el más pequeño de los seis ferrocarriles de Clase 1 por ingresos.

Las nuevas ofertas de una sola línea de una red combinada de CP-KCS brindarían un alcance de mercado drásticamente ampliado para los clientes atendidos por CP y KCS, brindarían nuevas opciones de servicios de transporte competitivos y respaldarían el crecimiento económico de América del Norte. Es importante destacar que ningún cliente experimentará una reducción en las opciones de ferrocarriles independientes como resultado de la transacción.

KCS y CP operan redes complementarias que, una vez combinadas, aumentarían la fluidez de la red y mejorarían la capacidad, acomodando más tráfico ferroviario y reduciendo la congestión. Como resultado, más trenes pasarían más tiempo moviendo carga, lo que resultaría en mejores servicios para los transportistas.

También se espera que la transacción cree empleos en toda la red combinada, y se espera que las mejoras en la eficiencia y el servicio logren beneficios ambientales significativos.

Información adicional sobre la transacción y los beneficios que se espera que brinde a toda la gama de partes interesadas está disponible en línea en www.FutureForFreight.com.

DECLARACIONES E INFORMACIÓN FUTURAS

Esta comunicación incluye ciertas declaraciones prospectivas e información prospectiva (colectivamente, FLI), que FLI puede no ser apropiada para otros propósitos. FLI generalmente se identifica con palabras como "anticipar", "esperar", "proyectar", "estimar", "pronosticar", "planificar", "pretender", "objetivo", "creer", "probable" y palabras similares sugiriendo resultados futuros o declaraciones con respecto a una perspectiva. Todas las declaraciones que no sean declaraciones de hechos históricos pueden ser FLI.

Aunque creemos que el FLI es razonable según la información disponible en la actualidad y los procesos utilizados para prepararlo, tales declaraciones no son garantías de desempeño futuro y se le advierte que no confíe indebidamente en FLI. Por su naturaleza, FLI involucra una variedad de suposiciones, que se basan en factores que pueden ser difíciles de predecir y que pueden involucrar riesgos e incertidumbres conocidos y desconocidos y otros factores que pueden causar que los resultados, niveles de actividad y logros reales difieran materialmente de aquellos expresados o implícitos en estos FLI, incluidos, entre otros, los siguientes: el momento y la finalización de la transacción, incluida la recepción de las aprobaciones regulatorias y de los accionistas y el cumplimiento de otras condiciones precedentes; riesgo de intrusos; la realización de los beneficios y sinergias anticipados de la transacción y el momento de la misma; el éxito de los planes de integración; el enfoque del tiempo y la atención de la gerencia en la transacción y otras interrupciones que surjan de la transacción; dividendos futuros estimados; solidez y flexibilidad financieras; las condiciones de los mercados de deuda y acciones, incluida la capacidad de acceder a los mercados de capitales en condiciones favorables o en condiciones favorables; costo de la deuda y capital social; la división de acciones pendiente de las acciones ordinarias emitidas y en circulación de CP; posibles cambios en el precio de las acciones de CP que pueden afectar negativamente el valor de la contraprestación ofrecida a los accionistas de KCS; la capacidad de la gerencia de CP, sus subsidiarias y afiliadas para ejecutar prioridades clave, incluidas las relacionadas con la transacción; condiciones generales de Canadá, Estados Unidos, México y el mundo, sociales, económicas, políticas, crediticias y comerciales; riesgos asociados con la producción agrícola, como las condiciones climáticas y las poblaciones de insectos; la disponibilidad y el precio de los productos energéticos; los efectos de la competencia y las presiones de precios, incluida la competencia de otros transportistas ferroviarios, empresas de transporte por carretera y transportistas marítimos en Canadá, Estados Unidos y México; capacidad de la industria; cambios en la demanda del mercado; cambios en los precios de las materias primas; incertidumbre en torno al momento y los volúmenes de los productos básicos que se envían; inflación; inestabilidad geopolítica; cambios en las leyes, regulaciones y políticas gubernamentales, incluida la regulación de tarifas; cambios en impuestos y tasas impositivas; posibles aumentos en los costos de mantenimiento y operación; cambios en los precios del combustible; interrupción en el suministro de combustible; incertidumbres de las investigaciones, procedimientos u otros tipos de reclamos y litigios; cumplimiento de la normativa medioambiental; disputas laborales; cambios en los costos laborales y dificultades laborales; riesgos y pasivos derivados de descarrilamientos; transporte de mercancías peligrosas; calendario de finalización de los proyectos de capital y mantenimiento; fluctuaciones monetarias y de tipos de interés; los tipos de cambio; efectos de los cambios en las condiciones del mercado y las tasas de descuento sobre la posición financiera de los planes de pensiones y las inversiones; restricciones comerciales u otros cambios en los acuerdos comerciales internacionales; los efectos de los acuerdos comerciales multinacionales actuales y futuros sobre el nivel de comercio entre Canadá, Estados Unidos y México; el cambio climático y el mercado y las respuestas regulatorias al cambio climático; fechas de puesta en servicio previstas; éxito de las actividades de cobertura; rendimiento operativo y confiabilidad; aprobaciones y apoyo de clientes, accionistas, reguladores y otras partes interesadas; decisiones y acciones regulatorias y legislativas; el impacto adverso de cualquier terminación o revocación por parte del gobierno mexicano de la Concesión de Kansas City Southern de México, SA de CV; opinión pública; varios eventos que podrían interrumpir las operaciones, incluido el clima severo, como sequías, inundaciones, avalanchas y terremotos, y ataques de ciberseguridad, así como amenazas a la seguridad y respuesta gubernamental a ellos, y cambios tecnológicos; actos de terrorismo, guerra u otros actos de violencia o crimen o riesgo de tales actividades; limitaciones de cobertura de seguro; cambios materiales adversos en las condiciones económicas y de la industria, incluida la disponibilidad de financiamiento a corto y largo plazo; y la pandemia creada por el brote de COVID-19 y los efectos resultantes en las condiciones económicas, el entorno de demanda de los requisitos logísticos y los precios de la energía, las restricciones impuestas por las autoridades de salud pública o los gobiernos, las respuestas de política fiscal y monetaria de los gobiernos y las instituciones financieras, y las interrupciones a las cadenas de suministro globales.

Advertimos que la lista anterior de factores no es exhaustiva y está hecha a la fecha del presente. Se puede encontrar información adicional sobre estos y otros supuestos, riesgos e incertidumbres en los informes y presentaciones de CP y KCS ante los reguladores de valores de Canadá y EE. UU., Incluida cualquier declaración de representación, prospecto, informe de cambio material, circular de información de gestión o declaración de registro que se presente en conexión con la transacción. Debido a las interdependencias y correlación de estos factores, así como a otros factores, el impacto de cualquier supuesto, riesgo o incertidumbre en FLI no se puede determinar con certeza.

Excepto en la medida requerida por la ley, no asumimos ninguna obligación de actualizar o revisar públicamente ningún FLI, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros o de otro modo. Todo FLI en esta comunicación está expresamente calificado en su totalidad por estas declaraciones de advertencia.

ACERCA DEL PACÍFICO CANADIENSE

Canadian Pacific es un ferrocarril transcontinental en Canadá y Estados Unidos con enlaces directos a los principales puertos de las costas este y oeste. CP ofrece a los clientes de América del Norte un servicio ferroviario competitivo con acceso a mercados clave en todos los rincones del mundo. CP está creciendo con sus clientes, ofreciendo un conjunto de servicios de transporte de carga, soluciones logísticas y experiencia en la cadena de suministro. Visite www.cpr.ca para ver las ventajas ferroviarias de CP. CP-IR

INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE LA TRANSACCIÓN Y DÓNDE ENCONTRARLA

CP presentará a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) una declaración de registro en el Formulario F-4, que incluirá una declaración de representación de KCS que también constituye un prospecto de CP, y cualquier otro documento relacionado con la transacción. La declaración de poder / prospecto definitivo se enviará a los accionistas de KCS. CP también presentará una circular de poder de gestión en relación con la transacción con los reguladores de valores aplicables en Canadá y la circular de poder de gestión se enviará a los accionistas de CP. SE RUEGA A LOS INVERSORES Y ACCIONISTAS DE KCS Y CP A LEER LA DECLARACIÓN DE PODER / FOLLETO Y EL CIRCULAR DE RESPONSABILIDAD DE LA ADMINISTRACIÓN, SEGÚN SEA APLICABLE, Y CUALQUIER OTRO DOCUMENTO PRESENTADO O POR PRESENTAR ANTE LA SEC O LOS REGULADORES DE VALORES APLICABLES EN CANADÁ EN RELACIÓN CON LA TRANSACCIÓN CUANDO DISPONIBLES, YA QUE CONTENERÁN INFORMACIÓN IMPORTANTE SOBRE KCS, CP, LA TRANSACCIÓN Y

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ASUNTOS RELACIONADOS. La declaración de registro y la declaración de poder / prospecto y otros documentos presentados por CP y KCS ante la SEC, cuando se presenten, estarán disponibles sin cargo en el sitio web de la SEC en www.sec.gov. Además, los inversionistas y accionistas podrán obtener copias gratuitas de la declaración de registro, declaración de poder / prospecto, circular de poder de administración y otros documentos que serán presentados ante la SEC y los reguladores de valores aplicables en Canadá por CP en línea en investor.cpr. ca y www.sedar.com , previa solicitud por escrito enviada a CP en 7550 Ogden Dale Road SE, Calgary, Alberta, T2C 4X9, Atención: Oficina del Secretario Corporativo, o llamando a CP al 1-403-319-7000, y podrá obtener copias gratuitas de la declaración de poder / prospecto y otros documentos presentados ante la SEC por KCS en línea en www.investors.kcsouthern.com , previa solicitud por escrito entregada a KCS en 427 West 12th Street, Kansas City, Missouri 64105, Atención: Secretario Corporativo, o llamando a la Oficina del Secretario Corporativo de KCS por teléfono al 1-888-800-3690 o por correo electrónico a corpsec@kcsouthern.com .

También puede leer y copiar cualquier informe, declaración y otra información presentada por KCS y CP ante la SEC en la sala de referencia pública de la SEC en 100 F Street NE, Room 1580, Washington, DC 20549. Llame a la SEC al 1-800- 732-0330 o visite el sitio web de la SEC para obtener más información sobre su sala de referencia pública. Esta comunicación no constituirá una oferta para vender o la solicitud de una oferta para comprar valores, ni habrá venta de valores en ninguna jurisdicción en la que dicha oferta, solicitud o venta sea ilegal antes del registro o calificación correspondiente bajo la leyes de valores de dicha jurisdicción. No se realizará ninguna oferta de valores excepto mediante un prospecto que cumpla con los requisitos de la Sección 10 de la Ley de Valores de los Estados Unidos de 1933, según enmendada.

PARTICIPANTES EN LA SOLICITUD DE PODERES

Esta comunicación no es una solicitud de poderes en relación con la transacción. Sin embargo, según las reglas de la SEC, CP, KCS y algunos de sus respectivos directores y funcionarios ejecutivos pueden ser considerados participantes en la solicitud de poderes en relación con la transacción. La información sobre los directores y funcionarios ejecutivos de CP se puede encontrar en su Circular de Poder de Administración de 2021, con fecha del 10 de marzo de 2021, así como en su Informe Anual de 2020 en el Formulario 10-K presentado ante la SEC y los reguladores de valores aplicables en Canadá el 18 de febrero de 2021. , disponible en su sitio web en investor.cpr.ca y en www.sedar.com y www.sec.gov . La información sobre los directores y ejecutivos de KCS se puede encontrar en su sitio web en www.kcsouthern.com y en su Informe Anual 2020 en el Formulario 10-K presentado ante la SEC el 29 de enero de 2021, disponible en www.investors.kcsouthern.com y www.sec.gov . Estos documentos pueden obtenerse gratuitamente de las fuentes indicadas anteriormente. La información adicional sobre los intereses de dichos participantes potenciales en la solicitud de poderes en relación con la transacción se incluirá en la declaración de poder / prospecto y circular de poder de administración y otros materiales relevantes presentados ante la SEC y los reguladores de valores aplicables en Canadá cuando estén disponibles. .