Reguladores financieros latinoamericanos deben renovar “visiones anticuadas”

Los bancos centrales y los reguladores financieros de América Latina operan siguiendo una “visión anticuada” centrada en la inflación, algo que debe cambiar ahora que la región se apresta a enfrentar los desafíos de la recuperación económica pospandémica y los riesgos del cambio climático, plantea el economista peruano Daniel Schydlowsky.

"Hay personas que son puristas y señalan que los bancos centrales y los reguladores deberían enfocarse estrictamente en la inflación, y eso es tiránico", señaló Schydlowsky, quien fue director del Banco Central de Perú entre 2003 y 2006 y encabezó el regulador de servicios financieros SBS entre 2011 y 2015.

El reconocido miembro del Global Development Policy Center de la Universidad de Boston hizo el comentario durante un seminario web en relación con un informe de la universidad sobre la regulación financiera en la región en el escenario posterior al COVID-19.

El estudio señala que la aplicación obligatoria de los mecanismos de Gestión de Riesgos Ambientales y Sociales (ESRM) en todo el sistema financiero garantizaría que “cada financista individual incluya en su evaluación el efecto de sus actividades, no solo en la empresa financiada sino también en su contexto económico más amplio".

ESRM, herramienta desarrollada originalmente para apoyar el project finance e incorporada a los Principios de Ecuador, también necesitaría recibir apoyo de “medidas tradicionales para reforzar sus efectos”, agrega el informe, que además sugiere que estas deberían incluir políticas específicas para la transformación sectorial, el establecimiento de condiciones regulatorias preferentes para préstamos a actividades amigables con el clima, construcciones resistentes a tormentas, vehículos eléctricos, generación de energía renovable; políticas de conectividad e inclusión; y la construcción de capital social institucional para permitir que los mercados funcionen de manera más eficaz sobre la base de información confiable y ampliamente disponible.

Este contexto económico será muy diferente del escenario prepandémico, ya que se espera que los conflictos ambientales preexistentes resurjan con aún más fuerza, mientras que los gobiernos tendrán la tarea de lidiar con el aumento de la deuda en que incurrieron durante la crisis para entregar subsidios y otros apoyos económicos.

Al mismo tiempo, seguirán presentándose emergencias climáticas, que tendrán mayor impacto en quienes sufren los peores efectos económicos de la pandemia.

Sin embargo, Schydlowsky advierte que hay sectores políticos que se oponen a la actualización de las normas.

“Hay posiciones políticas muy férreas en este sentido en América Latina. Casi en todos los países hay un grupo que dice 'con todas estas otras cosas, se está diluyendo el mandato'”, indicó el analista, que agrega que, aunque esta es una “visión anticuada”, tiene gran adhesión.

El economista advirtió que el debate político en torno a las actualizaciones regulatorias podría conducir a una reacción de descontento público, ya que habrá personas del otro lado que cuestionarán la misión y la consideran diluida.