Chile pós-referendo: todos os olhos no congresso e em Boric

O referendo de domingo sobre uma nova constituição proposta no Chile fechou as portas para mudanças radicais e reduziu a incerteza dos investidores até um certo ponto, mas a grande questão agora é o que acontecerá a seguir.

A demanda por uma nova constituição permanece – e como isso é canalizado influenciará o sentimento de incerteza nos próximos meses.

O presidente Gabriel Boric e o Congresso têm a tarefa de traçar o caminho a seguir em um momento de estresse macroeconômico, famílias pressionadas e crime crescente, entre outros desafios.

Mariano Machado, principal analista das Américas da empresa de inteligência de risco Verisk Maplecroft, disse: “As opções vão desde o reinício de um processo constituinte completo até reformas pontuais no Congresso. Um meio-termo, no qual um comitê especializado aconselharia o Congresso, está ganhando força”. Apesar de ter sido originalmente redigida durante a ditadura de Pinochet, a atual Constituição, de 1980, foi seriamente reformada desde então.

Machado acrescentou que os investidores devem “se preparar para um período inexplorado de intensas manobras sociopolíticas, à medida que a nova etapa deste processo começa”.

A maioria dos constituintes provavelmente evitará abrir a porta para outro processo longo e dirigido por facções que produziu o extenso texto que cerca de 62% dos eleitores rejeitaram no domingo.

Os protestos de 2019 que iniciaram todo o processo foram caracterizados por demandas de serviços públicos melhores e mais abrangentes. O texto rejeitado abordava isso e consolidava os direitos ambientais e a igualdade de gênero, mas também exigia mudanças estruturais, os quais a oposição argumentava que teriam fomentado a divisão e a instabilidade.

Boric, que apoiou publicamente o documento e deve reorganizar seu gabinete após a derrota, indicou apoio a um processo rápido. Nas próximas semanas, o ex-líder do protesto estudantil provavelmente se envolverá em intensas negociações dentro e além de sua coalizão.

A incerteza relacionada à próxima fase do processo de reforma persiste e “pode pesar na formulação de políticas e investimentos até que seja claramente definido”, disse William Foster, principal analista de governo chileno da Moody's.

Os líderes empresariais pediram que especialistas jurídicos e constitucionais desempenhem um papel ativo, para garantir que surja um documento conciso e claramente redigido – uma constituição que sintetize demandas sociais e outras sem causar desestabilização econômica. O uso de canais institucionais para trazer mudanças tem ajudado a limitar o aumento da incerteza desde 2019. A forma como isso evoluirá nos próximos meses dependerá em parte do mecanismo adotado, do equilíbrio político de seus membros e dos tipos de propostas feitas.

O CENÁRIO ECONÔMICO

Economistas preveem uma possível recessão neste semestre, à medida que os ventos favoráveis gerados pelos gastos fiscais relacionados à pandemia desaparecem e as consequências da incerteza doméstica agravam os desafios do complexo cenário econômico global.

Nesse cenário e em meio ao processo constitucional, o governo de Boric quer aprovar uma reforma tributária destinada a arrecadar cerca de 4% do PIB. Os fundos seriam usados para ajudar a financiar o aumento dos gastos sociais, uma de suas promessas de campanha.

Embora a reforma de Boric possa atingir seu objetivo de arrecadar cerca de 4% do PIB, “4% de uma galinha não é o mesmo que 4% de uma vaca”, disse recentemente um ex-diretor da agência tributária SII, referindo-se ao impacto de crescimento da receita. Um projeto de reforma da previdência também está em andamento.

Boric pode agora querer encerrar rapidamente este capítulo da reforma constitucional e, usando o documento como um plano, investir suas energias em sua agenda legislativa e cumprir suas promessas.

Na foto: Opositores da proposta de constituição comemoram sua rejeição. (Crédito: Martin Bernetti/AFP)