Presidente eleito Milei deve sacudir a indústria petrolífera argentina

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COMUNICADO DE IMPRENSA de Wood Mackenzie
28 de novembro de 2023

LONDRES/HOUSTON/SINGAPURA , 28 de novembro de 2023 – Discursando sobre a eleição de Javier Milei como Presidente da Argentina, Adrian Lara, analista principal, disse: “O presidente eleito Javier Milei e seus assessores estão sinalizando a importância que o setor de petróleo e gás tem em seus planos para No entanto, para a economia argentina em geral, o seu sucesso na desregulamentação do sector e na atração de mais investimento ainda se baseia numa correção eficaz e atempada dos desequilíbrios macroeconômicos do país.

De acordo com a análise de Wood Mackenzie, a administração de Milei concentrar-se-á na importância de desbloquear os volumes de Vaca Muerta e abordará isto a partir de uma plataforma de corte de gastos públicos, dolarização da economia e privatização de empresas estatais, em particular a YPF. Durante a última semana, as ações da YPF valorizaram cerca de 40%.

“Para a YPF, as operadoras nacionais e as IOCs estrangeiras, as políticas orientadas para o mercado da Milei provavelmente serão positivas”, disse Raphael Portela, analista principal. “A suspensão dos controlos de capital, por exemplo, ajudará na importação de plataformas e equipamentos relacionados, o que tem sido um estrangulamento ao desenvolvimento há já algum tempo. Espera-se também a eliminação dos impostos de importação e exportação e dos limites máximos dos preços do petróleo, o que poderá ajudar a desbloquear vendas e investimentos futuros. Outras promessas de campanha, como uma redução da carga fiscal, melhorariam os resultados da indústria.”

No entanto, apesar da agenda favorável aos negócios, Portela observa que uma venda definitiva da YPF é improvável.

“Pode-se traçar um paralelo com o presidente do Brasil, Bolsonaro, que também prometeu a privatização da Petrobras”, disse Portela. “Na prática, muitas dificuldades políticas atrapalham. Em vez disso, esperávamos que a ênfase nas alienações fosse o meio termo. A venda de activos não-upstream é mais provável, especialmente nos segmentos de fertilizantes, gás e energia e downstream. Ativos upstream menores e não essenciais também poderiam ser considerados, embora encontrar compradores possa ser um desafio.”

Outros desafios persistirão, observou Portela, tais como a perda de subsídios ao gás da administração anterior e a dificuldade contínua em desgarrafar infra-estruturas.

Recentemente, Milei nomeou Horacio Marin como novo CEO e Presidente da YPF.

“As funções de CEO e presidente estão novamente unidas em uma só pessoa”, disse Lara. “No passado, o papel do presidente tinha um papel mais político e com a nomeação, na semana passada, de Marin, um executivo técnico experiente, como CEO e presidente, a mensagem pode ser interpretada como tornando a empresa mais executiva e orientada para projetos, e menos sujeita. à lógica política.”

Acrescentou Portela: “O diabo está nos detalhes, é suscetível ao timing e está fadado a testar a paciência dos eleitores. E não é preciso recuar muito para encontrar um exemplo argentino. O antigo presidente de direita Macri (2015-2019) melhorou o clima de investimento para o sector upstream, mas não teve sucesso. O cenário macroeconómico volátil e as pressões sociais persistiram, forçando a reversão de muitas políticas.”

Valor YPF NPV10 por tema de recurso

Fonte: Wood Mackenzie Lens Upstream