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Vale vai se concentrar na disciplina do caixa

Bnamericas Publicado: sexta-feira, 28 outubro, 2022
Vale vai se concentrar na disciplina do caixa

A gigante brasileira de mineração Vale está enfrentando um cenário mais difícil, mas é pouco provável que ele tenha um grande impacto sobre seus planos de investimento no curto prazo.

Em meio aos preços mais baixos de seu principal produto – o minério de ferro – e à inflação elevada, a Vale está focada no controle dos custos.

“Enquanto o mundo enfrenta pressões inflacionárias, estamos focados na disciplina do caixa”, disse o CEO Eduardo Bartolomeo na teleconferência de resultados do terceiro trimestre da empresa nesta sexta-feira (28).

Os preços do minério de ferro foram impactados nos últimos meses por sinais de desaceleração da economia chinesa, maior consumidora do produto no mundo. Quase metade da receita da Vale vem das vendas para a China.

“Diante desse cenário [de desaceleração econômica global], os preços do minério de ferro caíram significativamente e podem cair ainda mais nos próximos meses. Mas acredito que o preço médio do minério de ferro fechará este ano em US$ 90/t e continuará nesse nível em 2023”, apontou o analista de ações de metais e mineração da Mirae Asset Wealth Management, Pedro Galdi, à BNamericas.

No entanto, de acordo com Galdi, a situação mais desafiadora não terá um grande impacto sobre os planos de capex da empresa para o ano que vem, que devem ter um valor semelhante aos de 2022.

“O programa de capex tende a continuar. Esse tipo de investimento é feito em longo prazo, e atrasos ou reduções implicam sérios problemas no médio prazo”, acrescentou.

O plano de investimentos da Vale para este ano envolve US$ 5,8 bilhões. A empresa não divulgou um número para 2023.

INVESTIMENTOS

Os investimentos da Vale totalizaram R$ 1,23 bilhão no terceiro trimestre, número acima dos R$ 1,19 bilhão do ano anterior.

“Os investimentos em projetos de crescimento em construção totalizaram US$ 375 milhões no terceiro trimestre de 2022, 16% abaixo do registrado no trimestre anterior, sobretudo devido aos menores desembolsos no projeto Sol do Cerrado por causa das entregas de equipamentos no último trimestre”, informou a Vale em uma atualização. “O Sol do Cerrado, um dos maiores projetos de energia solar da América Latina, iniciou a fase de comissionamento em outubro e está previsto para entrar em operação em julho de 2023. O projeto tem capacidade instalada de 766 MWp.”

O investimento em projetos de sustentação foi de US$ 855 milhões no trimestre.

Durante o trimestre, o conselho da Vale aprovou a construção do segundo forno da mina de níquel Onça Puma e sua infraestrutura de apoio. O forno deverá entrar em operação no primeiro semestre de 2025, adicionando de 12.000 t a 15.000 t à capacidade atual de níquel de 25.000 t.

A Vale está passando por uma reorganização de suas operações de metais básicos, que incluem ativos de níquel e cobre, uma medida que analistas veem como um passo em direção a uma possível oferta de ações da unidade devido à expectativa de crescimento da demanda pelos metais durante a transição energética.

“O aumento da produção de veículos elétricos em todo o mundo tende a multiplicar a demanda por níquel, e temos níquel de alta qualidade para atender a essa demanda”, disse Bartolomeo.

O conselho da Vale aprovou em setembro a transferência de seus ativos de cobre no Brasil para uma subsidiária chamada Salobo Metais e dos ativos de níquel no país para uma nova empresa que será estabelecida.

RESULTADOS DO 3º TRIMESTRE

A Vale reportou um lucro líquido de US$ 4,46 bilhões no terceiro trimestre, abaixo dos US$ 5,48 bilhões do ano anterior.

A receita atingiu US$ 9,93 bilhões, em comparação com US$ 12,3 bilhões do ano anterior.

O preço médio do minério de ferro foi de US$ 92,6/t, ante US$ 127,2/t no terceiro trimestre de 2021.

“A Vale apresentou resultados piores do que o esperado. Menores preços de minério de ferro e menores preços de níquel aliados a maiores custos impactaram significativamente os resultados da Vale”, escreveram analistas de ações da XP Investments em um relatório de pesquisa.

“A retomada da economia chinesa deve ficar para o próximo ano, mas é uma previsão difícil, considerando o poder aparentemente ilimitado do atual presidente Xi Jinping, que não demonstra preocupação com o caminhar da economia do país”, avaliaram Régis Chinchila e Luis Novaes, analistas da casa de investimentos local Terra Investimentos, em uma resposta enviada à BNamericas por escrito.

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