Brasil
Entrevista

Las estrategias de BNDES para financiar las telecomunicaciones en Brasil

Bnamericas Publicado: viernes, 01 julio, 2022
Las estrategias de BNDES para financiar las telecomunicaciones en Brasil

A pesar de algunos recortes, el banco brasileño de desarrollo BNDES sigue siendo un relevante proveedor de financiamiento y créditos. En 2021 desembolsó 64.300 millones de reales (US$12.300 millones) a través de 191.093 transacciones a 117.082 clientes.

Alrededor del 66% del total lo destinó a la cadena productiva y el 97%, a microempresas y pymes.

Recientemente, el banco informó que invertirá 2.500 millones de reales en cinco fondos que deberían priorizar logística y transporte, energía, movilidad urbana, saneamiento básico y telecomunicaciones.

BNDES también será uno de los agentes financieros, a través de otras instituciones acreditadas, del reformado fondo de universalización de los servicios de telecomunicaciones, FUST.

Una nueva ley autorizó a que FUST, que se nutre de una parte de los ingresos brutos de los operadores, financie la expansión de la banda ancha, en lugar de la telefonía fija, que era el servicio por excelencia cuando se creó el fondo a fines de la década de 1990.

También según la nueva ley, al menos el 18% de los recursos del FUST deben destinarse a la conectividad de escuelas públicas, y una junta directiva definirá los proyectos. El fondo recauda un poco más de 1.000 millones de reales al año. Desde el 2001, ha obtenido más de 44.000 millones de reales en valores reales.

BNDES opera además otras líneas de telecomunicaciones e innovación, como Finem, para proveedores de internet; Funttel, para el desarrollo tecnológico de las telecomunicaciones; Finep, de investigación e innovación; y Finame, para maquinaria, entre otros.

En el marco de la cumbre Painel Telebrasil, BNamericas conversó con Ricardo Rivera, titular de la unidad de industrias intensivas en tecnología y conectividad del banco, sobre FUST, las telecomunicaciones y las opciones de financiamiento para el sector.

BNamericas: ¿Qué opciones de financiamiento para las telecomunicaciones y la innovación priorizará BNDES? ¿Habrá un mayor enfoque en los recursos reembolsables, por ejemplo?

Rivera: Considerando el escenario fiscal, a fin de cuentas —y espero estar errado— la perspectiva es que no habrá espacio para tener un volumen de fondos no reembolsables tan grande.

El banco tiene líneas no reembolsables para operar, como por ejemplo a través da iniciativa Educação Conectada, pero entendemos que, al menos en el corto plazo, el FUST será mayoritariamente crédito [recursos reembolsables].

Es un crédito barato y de largo plazo, que abre espacio para hacer política pública y financiar la expansión, por ejemplo, de pequeños proveedores, de manera bastante interesante y eficiente.

BNamericas: ¿Cuáles son los desafíos?

Rivera: En función de esta diferencia de la tasa [de interés] del mercado y la tasa que el fondo va a tener, el desafío será ahora establecer las contrapartidas de los proveedores y operadores que tendrán acceso a los recursos.

Estamos en este momento sentados en la mesa con [el regulador de telecomunicaciones] Anatel y el Ministerio [de Comunicaciones] discutiendo estas contrapartes.

Entendemos que hay margen para expandir la frontera económica de las telecomunicaciones.

BNamericas: ¿A qué se refiere?

Rivera: Toda la planificación de la red de operadores y proveedores analiza si en una determinada región habrá un conjunto de posibles suscriptores que no solo justificará la inversión, sino que permitirá monetizarla.

Lo que termina sucediendo, especialmente en zonas rurales, es que donde hay 100, 150 o 200 viviendas a 10km, 15km o 20km del punto de acceso a la red más cercano, ningún proveedor va a esa zona, porque para rentabilizar una red de ese tamaño, aquellos 100 hogares deberían pagar la inversión realizada, lo que no ocurre.

Gran parte de la brecha digital que entendemos que existe está en estas áreas rurales de Brasil, alejadas del centro, de las sedes de los municipios.

Si podemos conseguir una tasa baja [de financiamiento de la red] a largo plazo, eventualmente algunas de esas áreas —esperamos que muchas—se vuelvan rentables. Y en estas áreas hay escuelas [uno de los focos obligatorios del FUST].

Al límite, es posible tener un modelo en que se pueda financiar la fibra para que llegue a la escuela y desde ella distribuir la señal, ya sea por red 5G o por fibra.

BNamericas: BNDES tiene otras líneas además del FUST, e incluso modelos, como el de financiamiento a proveedores de fibra. Un ejemplo es el que se anunció hace poco con el fabricante de equipos ópticos Padtec. ¿Todas estas estrategias son simultáneas?

Rivera: Sí, tal es el caso de Funttel, en que financiamos el 100% de los productos de alta intensidad que se han desarrollado en el país, que es el caso de Padtec.

Pero no hay razón para diferenciar la importancia que la innovación tiene para el país, que es el propósito de Funttel, de la importancia de ampliar el acceso de banda ancha, con acceso a oportunidades por medio de la educación, que es el propósito del FUST.

Diría que el FUST se beneficiará de estos instrumentos que aprendimos a desarrollar para Funttel.

BNamericas: ¿Podría usarse el FUST para financiar proveedores de equipos?

Rivera: A la larga no será con un proveedor, sino con un distribuidor, por ejemplo, pero, de cualquier modo, debemos conectar una contraparte, cómo comunicamos X escuelas o llegamos a X áreas rurales. Esta comprensión de la contraparte es el gran desafío [en el caso del FUST].

El propósito del FUST es llevar una red donde no la hay. Mi preocupación es menos con los equipos y más con el lugar donde este crédito está impulsando la inversión.

BNamericas: ¿Qué podemos esperar?

Rivera: Actualmente estamos cerrando el diseño. El FUST tiene varios frentes.

Estamos pensando tanto en operación directa, mediante el financiamiento de proyectos por encima de los 10 millones de reales con recursos del FUST, junto con contrapartidas, así como un eventual fondo de garantía y fondos crediticios.

Hay distribuidores que ya financian a pequeños proveedores. Ofrecen plazos de pago de 12 o 18 meses. Una propuesta sería ayudar a estos distribuidores a prolongar ese plazo a una tasa más baja.

De nada sirve poner el FUST a financiar lo que ya se financia. Tenemos que mejorar algunas condiciones de financiación allí al final.

Y los proveedores con acceso a este crédito tendrían que conectar algunas escuelas y centros de salud. Eso es lo que estamos pensando en este momento, pero eso lo decidirá la directiva [del FUST].

BNamericas: ¿Qué pasa con los debentures?

Rivera: Es un foco de atención, pero hoy el banco tiene mucho más claro que no debe hacer lo que ya hace el mercado. Si el mercado está financiando bien estas obligaciones, y lo está haciendo, entonces dejemos que el mercado privado las financie.

Pero podemos ayudar a algunos proveedores a acceder a este mercado de debentures. Es un papel que podemos desempeñar al llevarlos al mercado del crédito privado. Hicimos esto con [el proveedor de servicios de internet] Brisanet.

Sin embargo, hay muchos proveedores que están emitiendo debentures sin recurrir a BNDES.

BNamericas: El año pasado, el presidente del banco, Gustavo Montezano, dijo que la cartera de BNDES para financiar a proveedores de servicios de internet rondaba los 600 millones de reales. ¿Cómo está eso ahora?

Rivera: Es un poco más grande. No tengo el número exacto, es difícil de especificar. Diría que sería más de 1.000 millones de reales. Estamos creciendo y buscamos modelos diferentes.

A veces financiamos al fabricante, otras al proveedor o al operador. Hay inversores en 5G con los que estamos trabajando. Así que la cifra puede crecer mucho.

BNamericas: ¿Podría el banco cambiar su estrategia, que ahora tiene una estrategia de financiamiento más enfocada, si el gobierno cambia el próximo año?

Rivera: No creo. No puedo hablar por el próximo gobierno, pero ya se ha demostrado que el mercado puede financiar adecuadamente una parte importante de la inversión. El gobierno no necesita financiarlo todo.

Podemos financiar innovación, expansiones, la universalización de forma más cualificada. Para 5G, creo que vale la pena estar ahí para ayudar a acelerar el crecimiento de esa red, pero para la inversión ordinaria de los grandes operadores, no tiene sentido.

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