Pemex y CFE mantienen alto endeudamiento en medio de ofensiva de inversión

Las empresas energéticas mexicanas continúan manteniendo niveles significativos de endeudamiento en un intento por elevar la inversión en proyectos clave, según sus últimos informes financieros.

Tanto la petrolera nacional Pemex como la eléctrica estatal CFE han aumentado considerablemente su gasto de capital durante el último año, en parte a través de aportes estatales directos y en parte vía mayor endeudamiento, según el instituto mexicano de competencia IMCO.

CFE incrementó su deuda total en 13% a unos 447.600 millones de pesos (US$22 millones) entre el 30 de junio de 2021 y la misma fecha de 2022, mientras que su deuda de corto plazo creció 85% a 70.500 millones de pesos.

Este año, CFE presentó planes para invertir 125.000 millones de pesos en el transcurso de 2022, muy por sobre los 65.800 millones de 2021.

La medida se enmarca en un mayor despliegue de capital fresco para los segmentos de distribución y transmisión y especialmente para generación, donde las inversiones subirán de 40.000 millones a 79.000 millones de pesos, según la compañía. CFE planea mantener inversiones elevadas hasta bien entrado 2024, luego de lo cual normalizaría su gasto.

Pemex, por su parte, redujo levemente su deuda a 2,16 billones de pesos (US$108 millones) en el mismo período, lo que supone una reducción de 5,3%, mientras que la inversión ascendió a 226.000 millones de pesos, la más alta para un primer semestre desde 2012.

La petrolera nacional tiene por delante un nutrido calendario de pagos este año, con vencimientos para un 19,5% de su deuda total (unos 421.000 millones de pesos). Si asume las obligaciones directamente, el pago ascendería a cerca del 28% de sus ingresos totales. La empresa busca refinanciar parte de su carga de la deuda, pero también espera respaldo del gobierno.

La calificación de CFE fue rebajada en julio a 'Baa2' por la agencia Moody's, mientras que su perspectiva cambió de negativa a estable. Por su parte, la perspectiva de Pemex fue modificada en abril de negativa a estable por HR Ratings debido al cambio en la calificación soberana de México.