"Chile domina la oferta mundial de concentrados de cobre, pero sus fundiciones operan al 60% de su capacidad"

En medio de un déficit global de concentrados de cobre, Chile sigue conservando una posición dominante en la producción mundial, aportando cerca de la cuarta parte del suministro, aunque esta posición contrasta con su declive productivo en cobre fundido.

En 2025, la producción nacional de cobre fundido cayó a cerca de 821.000 toneladas, arrastrando hacia abajo la participación de Chile en la producción mundial de este producto a 4,2%, según un informe de la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco).

La matriz productiva minera chilena se mantiene orientada principalmente al cobre concentrado, en un contexto de escasa oferta debido a factores como los retrasos en proyectos, interrupciones operacionales y una mayor capacidad de fundición, particularmente en China e Indonesia.

El principal destino de exportación del cobre concentrado de Chile sigue siendo China. Con una participación de 23% en el mercado mundial de concentrados de cobre, Chile destinó aproximadamente dos tercios de sus exportaciones a puertos chinos, específicamente hacia sus fundiciones.

Una situación que aumenta la exposición de Chile a cambios en la demanda, políticas industriales y a condiciones contractuales del mercado chino.

Uno de los grandes desafíos de Chile no solo es incrementar la capacidad de fundición existente, sino emplearla. El país dispone de alrededor de 5,44 millones de toneladas anuales de capacidad de tratamiento, permitiéndole figurar como el productor líder en cobre fundido de América Latina, pero solo utiliza cerca del 60% de esa capacidad instalada.

"La oportunidad inmediata consiste en recuperar la continuidad operacional, disponibilidad y volumen tratado en el corto plazo, antes de comprometer nuevas expansiones", sugiere Cochilco, llamando a aprovechar los activos existentes.

Debido a la escasez de concentrados de cobre a nivel global, desde 2025 los cargos por tratamiento y refinación (TC/RC) spot han caído a niveles históricamente bajos e incluso negativos.

El TC/RC spot llegó a menos de US$40,45 por tonelada, mientras el benchmark anual se ubicó en US$6,01 por tonelada en el mismo período, provocando una menor rentabilidad para las fundiciones, mientras las compañías mineras han fortalecido su posición negociadora.

Cochilco también revela una importante diferencia de costos entre las fundiciones chilenas y otros referentes del mercado. En 2025, el costo directo cash de Chile alcanzó US$280/t, frente a US$58/t en China.

El costo neto chileno llegó a US$180/t, mientras que en China registró un valor cercano a -US$1/t. La brecha se debe principalmente a los mayores costos de mano de obra, energía, combustibles y otros gastos operacionales de Chile en comparación con el país asiático.

Con la caída de los ingresos provenientes de los TC/RC, el ácido sulfúrico se mantiene como un pilar estratégico en los negocios de las fundiciones, ya que la venta de este subproducto permite compensar parcialmente la pérdida de ingresos por maquila.