Chile
Reportaje

Detalles de última proyección de Cochilco para el cobre

Bnamericas Publicado: viernes, 29 enero, 2016
Detalles de última proyección de Cochilco para el cobre

En su último informe trimestral de tendencias del mercado, la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) rebajó su proyección 2016 del precio promedio del metal rojo a US$2,15/lb, lo que se compara con los US$2,50/lb del informe del tercer trimestre de 2015.

Para 2017 anticipa una leve mejoría en las condiciones del mercado que permitirán que el metal promedie US$2,22/lb.

Cochilco se vio obligado a rebajar su proyección de precios en los informes de todos los trimestres de 2015.

Si bien esto es desafortunado para las arcas fiscales de Chile, dada su dependencia a los altibajos del metal rojo, la agencia ha actuado bien, ya que su proyección final de 2015 fue de US$2,53/lb, mientras que el precio efectivo se situó en US$2,49/lb.

El cobre ha sufrido un sostenido deterioro desde el segundo semestre de 2014, cuando se contrajo de US$3,17/lb el 3T14 a US$3,00/lb el 4T14, seguido de un brusco retroceso el 1T15 al descender a US$2,64/lb, solo para recuperarse levemente el trimestre siguiente, a US$2,74/lb.

La espiral descendente cobró fuerza durante la última parte del año pasado, cuando el commodity retrocedió a un promedio de US$2,39/lb el 3T15 terminando en US$2,22/lb.

Evolución del precio del cobre. Fuente: Cochilco.

Y si bien un escenario de menores precios no es positivo para Chile, la agencia mantiene cierto optimismo, ya que prevé una leve recuperación el próximo año, a US$$2,20/lb, porque, si persisten los bajos precios, algunos productores deberán bajar su producción, aunque los recortes deberán ser significativos para que repercuten sobre los precios en los años venideros.

FACTORES EXTERNOS

Cochilco dijo que la fortaleza del dólar fue uno de los principales factores que influyó en el valor del cobre el año pasado, ya que la moneda estadounidense recibió un mayor impulso por la decisión que tomó la Reserva Federal en diciembre de subir las tasas de interés por primera vez en cerca de un decenio.

Europa es otro importante consumidor de cobre y si bien su crecimiento económico fue mejor que lo previsto el 3T15 con una expansión interanual de 1,6% en la zona del euro, inquieta todavía la recuperación de la economía del continente, razón que explica por qué continuaría este año el programa de flexibilización cuantitativa que impuso el Banco Central de Europa, como dejó entrever hace poco su presidente, Mario Draghi.

Sin embargo, el estado de la economía china es la gran causante de los problemas que afronta el cobre. Por ser el principal consumidor del commodity, con cerca del 45% de la demanda total, el destino del cobre depende en gran parte de la evolución de la economía del gigante asiático.

Su PIB creció 6,9% en 2015, su nivel anual más bajo en 25 años, ya que la dirigencia trata de imponer una economía impulsada por el consumo.

Las proyecciones de un crecimiento más sólido en los próximos años no son promisorias, puesto que las autoridades chinas prevén que el PIB se expandirá 6,8% este año, mientras que para su plan quinquenal (2016-2020) el gobierno fijó una expansión de al menos 6,5%, indicó Cochilco.

DEMANDA Y PRODUCCIÓN

Cochilco anticipa que la demanda mundial de cobre refinado subirá apenas 2,3% este año, lo que se compara con la baja proyectada de 0,5% del año pasado. Ahora cree que la demanda subirá 2,6% en 2017.

La cifra se condice con su informe anterior, de que la demanda crecería 2,2% este año.

El consumo de 2016 estaría impulsado por India, China y Turquía, con repuntes respectivos de 6,5% a 509.000t, 3,0% a 11,7 millones de toneladas (Mt) y 3,0% a 462.000t.

En cuanto a la oferta de cobre, Cochilco rebajó su pronóstico ante los recortes que anunciaron varias mineras el trimestre pasado, por lo que ahora calcula que el tonelaje mundial subirá 4,6% a 19,96Mt en 2016 y 2,2% a 20,4Mt al año siguiente, lo que se compara con los 19,2Mt proyectado el 3T15 para 2016.

La agencia pública prevé que Chile producirá 5,77Mt de cobre este año, por debajo de los 5,90Mt calculados el 3T15 a raíz de los recortes. mientras que para 2017 anticipa 5,95Mt.

Por último, la agencia calcula que el mercado mundial registrará un superávit de 199.000t de cobre en 2016 y de 168.000t en 2017.

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