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Como funciona a legislação de investimento em mineração da Argentina

Bnamericas Publicado: terça-feira, 23 agosto, 2022
Como funciona a legislação de investimento em mineração da Argentina

Considerando as obrigações da dívida externa argentina, o setor de mineração está se tornando um gerador de receita cada vez mais importante.

As exportações de mineração totalizaram US$ 2,2 bilhões durante os primeiros sete meses deste ano, um aumento de 7% em relação ao ano anterior, segundo o Ministério da Economia.

Embora investir na Argentina tenha alguns benefícios, as empresas também precisam lidar com a alta inflação, a incerteza política e as regulamentações de controle cambial que exigem amplo conhecimento da estrutura legal.

Nesta entrevista, realizada por e-mail, Adolfo Durañona, advogado e sócio principal da Baker McKenzie, apresenta um panorama do setor e alguns detalhes sobre a legislação argentina para a mineração.

BNamericas: Como a inflação e os aumentos das taxas de juros estão impactando o setor de mineração da Argentina?

Durañona: A indústria não utiliza financiamento local. Normalmente, os projetos usam capital próprio ou financiamento externo. Portanto, o aumento das taxas de juros em pesos não afeta significativamente os projetos de mineração, mas afeta os fornecedores locais. A inflação chegou a 7% em julho e levou ao monitoramento dos salários e às negociações com os sindicatos.

As mineradoras devem converter os rendimentos de suas exportações à taxa oficial do dólar, que ficou atrás da inflação nos últimos 18 meses. O ministro da Economia, Sergio Massa, fez declarações sobre a importância do setor industrial, mas nenhum incentivo específico para a mineração foi emitido.

BNamericas: Como é formada a estrutura legal?  

Durañona: Nos últimos quatro anos, exceto pelo decreto 234/21, que concede certos benefícios de controle cambial para investimentos em mineração acima de US$ 100 milhões, o país não emitiu nenhuma lei ou regulamento para estimular o desenvolvimento.

As principais mudanças na legislação ocorreram entre 1993 e 1995, quando o código de mineração foi reformado e entidades privadas passaram a ter maior acesso às áreas de exploração e exploração, ampliando as áreas e limitando o direito das empresas estatais de reservar áreas. Em 1993, foi criado um regime de promoção com a lei do investimento mineiro.

Em relação ao decreto 234/21, as empresas estão sujeitas a severas restrições de acesso a moeda estrangeira. No entanto, este decreto tenta ajudar as empresas, permitindo que elas utilizem até 60% dos recursos obtidos com investimentos de exportação para: (i) amortização do principal  e juros de dívidas comerciais ou financeiras estrangeiras; (ii) distribuição de lucros e dividendos e/ou; (iii) a repatriação de investimentos diretos realizados por não residentes. Os benefícios são para:

  1. Projetos entre US$ 100 milhões e US$ 500 milhões, que podem utilizar até 20% das receitas de exportação;
  2. Projetos entre US$ 500 milhões e US$ 1 bilhão, que podem consumir até 40%; e
  3. Projetos acima de US$ 1 bilhão, que podem consumir até 60%.

O benefício não pode exceder o máximo anual do valor bruto da moeda estrangeira que ingressou na Argentina, que depende do valor investido. Esse regime concede estabilidade em matéria cambial por 15 anos e o prazo dos benefícios é de três anos, a partir de 6 de abril.

No entanto, poucas empresas têm utilizado este regime, seja porque exige a transferência de todos os dólares de investimento através do mercado oficial, impedindo-os de usar outro mecanismo de investimento, ou por outros motivos.

BNamericas: E em que estágio está a conta da eletromobilidade?  

Durañona: O projeto está com uma comissão parlamentar cuja opinião está pendente. O Executivo está promovendo a aprovação, mas não se sabe se será aprovado este ano. O objetivo do projeto de lei é promover investimentos que permitam o desenvolvimento sustentado da oferta nacional de veículos movidos a fontes não convencionais e incentivar o seu uso.

Ele proporciona benefícios, tanto para o lado da demanda (compradores de veículos) quanto para o lado da oferta (autopeças, fabricantes de baterias etc). Para os compradores, as deduções fiscais são incluídas por meio de uma espécie de bônus verde, com exceção do imposto sobre bens pessoais, além de pedágios diferenciados. Para os produtores, há também uma desoneração fiscal por meio de outro tipo de bônus verde e um plano de renovação e conversão do transporte público.

Sobre os investimentos, o projeto prevê a restituição antecipada do ICMS, depreciação acelerada do imposto de renda, compensação de prejuízos com lucros e deduções fiscais, entre outros. Os benefícios serão concedidos da seguinte forma:

  1. Até o oitavo ano da promulgação desta lei: até 100% dos benefícios;
  2. Do 9º ao 15º ano, até 60%;
  3. Entre o ano 16 até 2040, até 33%.

Além disso, o projeto de lei estabelece que qualquer veículo novo que não adere à definição de mobilidade sustentável incluída neste projeto de lei não poderá ser comercializado a partir de janeiro de 2041.

BNamericas: Quais projetos de mineração estão se tornando mais importantes?

Durañona: De acordo com o Ministério de Mineração, 87 projetos estão em diferentes estágios de andamento; 17 em produção, três em construção ou ampliação e 12 ganharam viabilidade técnica e econômica. Os principais projetos são:

Província de San Juan: O projeto de cobre Josemaría, de propriedade da Lundin Mining que obteve em abril a aprovação ambiental; o projeto de ouro Veladero, de propriedade do consórcio Barrick Gold - Shandong Gold, que anunciou investimentos [de mais de US$ 400 milhões], incluindo a extensão da vida útil [até 2033].

Província de Salta: Estão em andamento estudos de viabilidade para projetos de lítio, como Sal de Oro, da Posco. O projeto Centenario-Ratones, da Eramet-Tsingshan, está em fase de viabilidade-construção; o Salar del Rincon, da Rio Tinto, está em fase de viabilidade; Pastos Grandes, de propriedade da Lithium Americas, está em fase de viabilidade; e Mariana, da Ganfeng, está em construção. E o projeto de ouro Lindero, da Fortuna Silver Mines [começou a produção].

Província de Catamarca: O projeto de lítio Salar del Hombre Muerto, de propriedade da Livent, está em fase de produção. Tres Quebradas, da Zijin Mining e Sal de Vida, da Allkem, estão em construção.

Província de Jujuy: O projeto de lítio Salar de Olaroz, de propriedade da Allkem, está produzindo, e o Cauchari-Olaroz, da Ganfeng, está em construção.

Província de Santa Cruz: Os projetos de ouro de Cerro Moro, de propriedade da Yamana Gold, e Cerro Negro, da Newmont, estão em produção, enquanto o projeto Don Nicolás, de Cerrado Gold, está em operação e em expansão.

Os projetos de cobre (49,5%) e lítio (36,3%) concentram a maior parte dos investimentos planejados, totalizando US$ 4,61 bilhões para cobre, US$ 3,38 bilhões para lítio, US$ 1,29 bilhão para ouro e US$ 30 milhões para prata.

BNamericas: Quais são as perspectivas do setor?

Durañona: Se considerarmos que a maioria das mudanças legais para promover o setor começou em 1993, há muitos projetos bem-sucedidos e o setor pode exportar US$ 4 bilhões este ano. No entanto, isso está longe do potencial [do setor]. O Chile, por exemplo, exportou US$ 57,8 bilhões em 2021. Volatilidade política e econômica, inflação, restrições ao controle cambial e falta de infraestrutura são os principais motivos que atrasaram o desenvolvimento dessa indústria.

Com a transição energética, a Argentina está bem posicionada para aproveitar a nova demanda mineral. Muitos projetos estão sendo analisados e outros podem vir. As empresas podem adquirir projetos sem ter que lidar com aprovações governamentais e a maioria das províncias de mineração está apoiando o desenvolvimento do setor.

A mineração pode gerar os recursos de que o país precisa, mas também precisa de um ambiente jurídico estável.

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