Os modelos de financiamento de projetos que podem marcar o futuro do BCIE

Dados os níveis de inflação enfrentados pelos mercados em todo o mundo e a cautela dos governos em investir, o Banco Centro-Americano de Integração Econômica (BCIE) promove novas abordagens para financiar projetos.

Essa nova visão inclui números como a certificação de pagamento parcial (CPP) e construir, operar, alugar e transferir (na sigla em inglês, BOLT), modelos que têm sido atrativos para os países europeus onde o banco espera expandir sua atuação.

É o que disse ao BNamericas o presidente-executivo do BCIE, Dante Mossi, que, após um tour pela Europa, deu detalhes sobre esses modelos e o interesse de empresas europeias na região.

BNamericas: O BCIE recentemente fez um tour pela Europa para expandir suas operações, qual foi a resposta dos países?

Mossi: Foi uma visita a três países: Reino Unido, França e Espanha. No Reino Unido fomos ao encerramento da associação da bolsa de valores [de Londres], onde já estava cotado o fundo social do BCIE. Emitimos um título com compradores em todos os continentes, e creio que é a primeira emissão verdadeiramente global porque envolveu seguradoras e bancos centrais que não haviam comprado nossos títulos com tanta intensidade. A boa notícia é que muitos dos investidores quiseram comprar mais. Eles nos contaram que uma coisa que gostaram no banco é que viram como a disseminação de informações aumentou, facilitando muito a justificativa dos investimentos do BCIE para as empresas controladoras.

Eles se interessaram muito pelas nossas questões [de títulos] de cunho social, os títulos verde e azul. Isto porque às vezes acontece um greenwashing, que é basicamente emitir um título verde, mas que financia tudo menos algo verde. Então, o banco tem vocação para a sustentabilidade. Eles reconhecem nosso papel em questões mais difíceis, como mudança climática, pobreza e migração.

BNamericas: Vocês também se reuniram com autoridades?

Mossi: Conversamos com o encarregado relações exteriores do Reino Unido para a América Latina, que reiterou que temos uma oferta para a América Central, incluindo Panamá e República Dominicana, o que adiciona US$ 25 bilhões em linhas de crédito que podemos usar.

Procuramos o Reino Unido para se tornar um membro do BCIE, e eles nos disseram que um dos requisitos é que usemos as linhas de crédito. Eles nos lembraram que [a exigência] não abrange apenas a contratação de empresas britânicas, mas de insumos britânicos: pelo menos 40% dos componentes para projetos elegíveis para essas linhas da UKEF [agência britânica de crédito à exportação].

BNamericas: Qual foi a resposta na França?

Mossi: Aproveitamos a visita do presidente Rodrigo Chaves [da Costa Rica] em um encontro que teve com o presidente Emmanuel Macron para uma cúpula que será realizada sobre a proteção dos oceanos. Reiteramos ao Presidente que o BCIE, na medida de suas possibilidades, apoiará a Costa Rica na realização deste evento global que acontecerá no final do ano. Será um chamado para proteger nossos oceanos.

Também nos reunimos com o Medef [movimento empresarial francês], que é a parte de promoção de exportação da França, e tivemos uma reunião com cerca de 50 empresários franceses de grandes empresas como Alstom a empresas de engenharia, pontes e infraestrutura em geral. Eles ficaram extremamente interessados e surpresos quando explicamos a eles que temos possibilidades por ano [de financiar] US$ 3 bilhões em contratos, que estão prontos para serem licitados e esperamos que sejam premiados. Eles nos disseram que não sabiam de outra situação em que houvesse tantas oportunidades na região. O compromisso que assumimos é que nos encontraremos com eles na República Dominicana para atualizá-los sobre nossas oportunidades.

Na Espanha, tivemos uma reunião semelhante com a ICEX [agência de exportação e investimento]. Eles obviamente têm uma vantagem sobre a França, que é a língua. Calculamos que nos últimos três anos a Espanha conseguiu captar cerca de US$ 600 milhões em contratos de infraestrutura na Nicarágua, Costa Rica e Panamá – com mais força na Nicarágua, curiosamente.

BNamericas: E o que falta para que mais europeus possam investir?

Mossi: No fundo, falta informação. O encarregado que encontrei no Reino Unido vem ao BCIE nas próximas semanas para ver como melhorar a comunicação e dar oportunidades às empresas inglesas.

Não há informações suficientes sobre as modalidades de financiamento disponíveis.

BNamericas: Que aspectos da oferta chamaram sua atenção?

Mossi: Eles ficaram impressionados com o fato de estarmos financiando uma modalidade no Panamá chamada CPP, na qual o empréstimo é gerado a cada pagamento do adiantamento da infraestrutura.

BNamericas: Quais são os detalhes dessa modalidade?

Mossi: Por exemplo, temos um projeto no Panamá que é a ampliação da rodovia Pan-Americana. Uma empresa espanhola venceu o concurso, então, à medida que a obra vai sendo construída, o BCIE desembolsa à empresa e ao governo, o andamento. No entanto, torna-se dívida até que desembolsemos esse pagamento. Ou seja, serão essencialmente cerca de 10 mini-empréstimos em diferentes montantes. Eles vão se endividar pela parte que constroem. No Panamá foi a primeira vez que implementamos esta cifra e parece que está dando resultado. Vamos fazer o primeiro pagamento de US$ 24 milhões em uma ou duas semanas e obviamente a obra está avançando. Os panamenhos se sentem muito felizes porque estão se endividando pelo que veem construído, não pelo que vão ter.

É uma inovação em países onde os cidadãos ficam um pouco frustrados com a falta de investimento público, por isso ouvem os empréstimos, mas não olham para os investimentos.

BNamericas: É a única nova modalidade de financiamento de projetos?

Mossi: Há uma segunda inovação, da qual os europeus também gostaram muito, e é o que estamos fazendo na Costa Rica com o projeto Ciudad Gobierno. Neste caso é uma modalidade BOLT. Criamos um instrumento, um veículo especial de investimento, administrado pelo BCIE. O centro cívico vai pertencer ao BCIE e vamos arrendá-lo ao Ministério da Fazenda pelos próximos 20 anos. Se durante este período o governo quiser comprá-lo, pode fazê-lo a qualquer momento. Existe uma fórmula pela qual podemos transferir a propriedade, mas a vantagem deste veículo é que, em termos pragmáticos, quem licita é o BCIE, não o Governo da Costa Rica, então as regras do banco são seguidas.

Já estamos fazendo a engenharia e o compromisso com o presidente Chaves é que a obra seja licitada no máximo até setembro. São US$ 450 milhões em três prédios muito grandes e inteligentes. A ideia é aproximar o governo do cidadão e isso vai ficar bem próximo a uma estação de trem elétrico que o governo decidiu retomar.

BNamericas: Não ter esse ativo registrado representa um risco para o BCIE?

Mossi: A verdade é que já fizemos duas operações anteriores na Costa Rica. Na verdade, acho que o que fizemos antes era mais arriscado. Com o mesmo valor, financiamos uma usina geotérmica para a companhia elétrica da Costa Rica por US$ 170 milhões, e o banco criou um veículo especial de investimento onde, neste caso, a empresa pagou um aluguel pela usina e pela energia gerada. No ano passado ele fez o pagamento para nós e nós transferimos para ele integralmente. Chama-se Las Pailas. Com a Costa Rica, desenvolvemos o modelo há muitos anos e funcionou. É uma forma de o banco flexibilizar para prestar um serviço ao governo, o que gerou muito interesse porque eles não vão negociar com o governo do país em questão e sim com o BCIE.

Aqui [na Ciudad Gobierno] obviamente será uma engenharia de alto nível. Não se trata apenas de fazer um edifício, mas de fazer edifícios inteligentes, sustentáveis, que economizem energia, com painéis solares, ligados à rede de transportes como comboio, ciclovias etc.

BNamericas: O modelo BOLT já foi utilizado em outros projetos?

Mossi: Estamos usando para mais dois projetos, que são o porto de Bluefields na Nicarágua, que é o primeiro porto sério da Nicarágua no Mar do Caribe, e para uma estrada de pedágio com túnel na República Dominicana, que ligará Santiago dos Cavaleiros com Puerto Plata. O projeto atravessará uma cordilheira e, assim, reduzirá o tempo de transporte de 4 horas para 28 minutos. Será um túnel de 1 km de extensão, de modo que os motoristas não terão mais que subir e descer para chegar ao porto e à cidade industrial.

BNamericas: Estes modelos podem ser o futuro do BCIE em termos de financiamento de projetos?

Mossi: Creio que sim. Com as CPPs estamos começando. Falamos com o Ministério de Obras Públicas do Panamá porque eles foram a entidade inovadora nesta figura. Já tentaram vários modelos, desde investimento público puro até PPPs, e o único que está sendo construído rapidamente é esta CPP, porque algumas das PPPs foram abandonadas e as obras públicas têm muitos atrasos. O projeto da Rodovia Pan-Americana no Panamá compreende 8 km de via elevada e elimina gargalos. A decisão foi elevar a rodovia e pular as cidades porque são horas e horas de trânsito para ir da cidade às praias, por isso é denominado “corredor das praias”. Ele foi assinado em 2019 e a empresa que o detinha era a espanhola Cobra. No entanto, ela teve alguns problemas e cedeu a concessão à Puentes y Calzadas. O empréstimo vigorou até dezembro do ano passado.

BNamericas: Quantos projetos dentro desses modelos podemos ver no curto e médio prazo?

Mossi: Estamos muito esperançosos de que teremos um pacote de US$ 500 milhões no Panamá. Com CPP os tempos são curtos. Desde a decisão de realizá-los até à construção, o prazo é curto.