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Varejistas mexicanos anseiam por novos investimentos em midstream

Bnamericas Publicado: quinta-feira, 15 setembro, 2022
Varejistas mexicanos anseiam por novos investimentos em midstream

Os players do crescente mercado downstream privado do México estão clamando por um retorno do investimento em midstream, que desacelerou em meio ao congelamento das licenças de importação de combustíveis.

Victor Arellano, chefe da unidade técnica e regulatória da associação de fornecedores de combustível de varejo Onexpo, destacou a necessidade de ampliar a infraestrutura de midstream.

“Para nós, como varejistas, o midstream é importante porque, em um mercado aberto, o que torna o mercado forte é ter uma grande variedade de atacadistas para poder escolher a melhor opção”, disse Arellano à BNamericas.

Infelizmente, acrescentou, “as opções atuais para comprar combustível no atacado para um posto de gasolina são muito limitadas”.

Além disso, há menos concorrentes, em parte “porque a política energética [doméstica] se dedicou a desativar alguns que estavam por lá, e outros ainda não têm permissão para entrar no mercado”.

Por outro lado, “a importância do mercado de postos de gasolina no México deriva do fato de que 5,52 bilhões de litros por mês são movimentados por esses postos”, o equivalente a 34,7 milhões de barris por mês.

“No México, temos uma deficiência de infraestrutura e [...] gostaríamos de ver a parte de midstream fortalecida para ter mais opções. Vale lembrar que vimos o avanço por mais de 80 anos de uma única empresa estatal [Pemex] que se encarregava de lidar com tudo”, acrescentou.

Mas a demanda aumentou à medida que o número de postos de gasolina quase dobrou nos últimos 20-25 anos, enquanto a infraestrutura de abastecimento de combustível não acompanhou o ritmo, comentou ele.

Praticamente todos os proprietários de postos de gasolina podem escolher entre no máximo três fornecedores, embora mais marcas tenham surgido nos últimos seis anos.

ALTA E COLAPSO

A Pemex detinha o monopólio até as reformas serem introduzidas em 2013-2014. Quando, após 75 anos, os primeiros postos de gasolina privados foram abertos, em junho de 2016, a concorrência aumentou e, no início de 2020, os analistas esperavam que os fornecedores privados ultrapassassem a Pemex.

De acordo com a empresa de pesquisa de mercado de combustíveis Petrointelligence, o número de marcas de postos de gasolina privados, ou GIEs, em espanhol, cresceu de zero no início de 2016 para 6.777 em fevereiro de 2022, com os 23 principais GIEs mantendo 2.766 das 12.633 licenças de venda de combustível no varejo na época.

Mas, desde então, o mercado ficou menor. A Petrointelligence registrou apenas 6.042 GIEs operando no México em agosto, com os 27 maiores detendo 3.238 das 13.032 licenças de venda.

Até o início de 2020, a demanda por combustível estava crescendo 3% ano a ano, e havia a expectativa da implementação de regras que exigiam reservas de armazenamento de 10 dias, o que impulsionou o pipeline de projetos privados de midstream, acrescentou Arellano.

Um estudo da OPIS, subsidiária da IHS Markit, conduzido em 2020, revelou que 11 projetos privados de armazenamento de hidrocarbonetos estavam em andamento. O banco de dados de projetos da BNamericas monitorou cinco desses projetos com capex acima de US$ 100 milhões.

O maior deles era o projeto de US$ 1 bilhão da refinaria norte-americana Valero, que visava dobrar a capacidade de armazenamento de combustível mexicano da empresa para 5,8 bilhões para alimentar sua rede de postos de gasolina. O projeto também abriu espaço para a possibilidade de sublocar armazenamento não utilizado, para que outros players privados pudessem cumprir o requisito de capacidade mínima de armazenamento de combustível.

A Valero trouxe parceiros como a Ferromex para desenvolver uma rede ferroviária para entrega, o Grupo México para construir um polo terrestre em Monterrey e a Mexplus para a construção de um terminal em Altamira, no estado de Tamaulipas, entre projetos menores planejados em Aguascalientes, Saltillo e Guadalajara.

Embora o projeto pareça avançar para a conclusão, a expansão do midstream fracassou, devido à combinação de redução na demanda durante a pandemia, mudanças nas regulamentações de armazenamento e esforços do governo para apoiar a Pemex, oferecendo descontos e restringindo as licenças.

O especialista no mercado de combustíveis Alejandro Montufar Helu Jiménez disse à BNamericas em agosto que não achava que haveria mais nada além da Valero.

O MIDSTREAM AINDA É NECESSÁRIO

Arellano, no entanto, vê lacunas na infraestrutura de midstream que os investidores estarão observando.

Os fornecedores, por exemplo, precisam ter cinco dias de armazenamento, enquanto o acúmulo de armazenamento recebeu um impulso quando foi proposta uma exigência de 10 dias. Porém, a capacidade atual ainda é de cerca de 3,5 dias em média e um dia na região da Cidade do México, segundo Arellano.

Nos primeiros anos, acrescentou, o governo estava emitindo rapidamente licenças de importação de longo prazo para empresas que demonstravam um compromisso com a construção de infraestrutura de midstream e licenças de curto prazo para empresas que ainda estavam avaliando a abertura do mercado.

Muitas marcas optaram pelas licenças de curto prazo, disse ele, pensando que teriam tempo para decidir sobre a infraestrutura necessária para iniciar as operações.

Só que as licenças de curto prazo expiraram, enquanto as licenças de longo prazo restantes estão passando por inspeções do regulador de energia CRE. “Não há mais tempo para gerar infraestrutura, porque o novo governo entrou com uma política de visão energética centralizada para as duas estatais produtivas”, apontou Arellano.

“A CRE começou a rescindir as licenças de importação e as aprovações de armazenamento e distribuição estão começando a ser restritas. Houve um grande corte”, lembrou Arellano. “Isso significa que, por enquanto, temos um problema em que realmente não há investidores interessados em midstream.”

Os investimentos de empresas como a Valero estão no limbo, pois não ficou claro se o governo concederá licenças para instalações e projetos em desenvolvimento. “Com isso, toda a indústria midstream foi colocada em espera”, disse ele.

Segundo Montufar, o fechamento temporário de instalações pertencentes aos players de midstream Monterra e Bulkmatic no ano passado mostrou como a CRE e a guarda nacional estavam executando a estratégia do governo.

As duas empresas estão operando novamente e dois outros players de midstream poderão se juntar a elas em breve, de acordo com Montufar. “Elas foram proibidas no México, mas a Trafigura recuperou a permissão para importar e a Vitol está em negociações”, explicou.

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