Previsão de inflação no Brasil deve desacelerar devido ao crescimento mais fraco

Depois de fechar 2022 acima da meta estabelecida pelo Banco Central pelo segundo ano consecutivo, a inflação deve desacelerar este ano, mas por motivos negativos.

“Após dois anos acima das metas, em 2023 a trajetória da inflação tenderá a cair e fechará o ano dentro da margem de erro de tolerância estabelecida pelo Banco Central. A desaceleração se dará pela atividade econômica mais fraca que no ano passado”, Roberto Troster, ex-economista-chefe da federação bancária brasileira Febraban e agora economista da consultoria Troster & Associados, disse à BNamericas.

O índice oficial de inflação, o IPCA, encerrou 2022 em 5,79%, segundo o IBGE. Ficou acima da meta do Banco Central de 3,5%, e mais ou menos 1,5%.

Em 2021, a inflação foi de 10,06%, bem acima da meta do Banco Central de 3,75%, também mais ou menos 1,5%.

Fonte: IBGE

Para 2023, a meta do Banco Central é de 3%, mais ou menos 1,5%.

O Banco Central utiliza o modelo de metas de inflação para orientar sua política de juros.

Sempre que a taxa de referência estiver acima da faixa-alvo para o ano, o diretor do Banco Central é obrigado a escrever uma carta aberta explicando por que a autoridade monetária falhou em sua missão.

TAXA BASE

O Banco Central, nos últimos trimestres, elevou agressivamente sua taxa básica de juros para conter a inflação. A Selic subiu de 2% no início de 2021 para os atuais 13,75%.

Apesar da desaceleração econômica, a maioria dos economistas não espera um corte nas taxas de juros antes da metade do ano porque a pressão inflacionária ainda existe e a política fiscal do novo governo de Luiz Inácio Lula da Silva permanece incerta.

“A inflação pode se mostrar inercial/aderente dada a intensificação dos mecanismos retroativos de fixação de preços e salários (com redefinição de contratos salariais que incorporem ajustes de custo de vida). Em nossa avaliação, as condições atuais desafiadoras justificam uma calibração conservadora da política monetária por um período razoável”, escreveu Alberto Ramos, economista do Goldman Sachs, em um relatório de pesquisa.